私募基金在创新与转型中承担重要使命

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随着pe/vc市场的不断发展，对PE/VC市场的理解和判断也在不断加深。“‘一带一路’是推动中国对外开放和经济结构调整的核心战略，它需要金融创新的大力支持，这也为私募股权行业提供了重要机遇。”中国基金业协会会长洪磊在最近举行的“2016中国私募股权投资行业论坛”上表示。

空的房间很大

该行业正面临一个重要的机遇时期

洪磊认为，从经济发展阶段看，中国已经基本完成了从农业社会向工业社会的转变。这是国内私募股权基金行业面临的宏观经济背景。

到2015年底，中国常住人口的城市化率达到56.1%；第一产业增加值占国内生产总值的比重下降到9.0%，第三产业增加值占国内生产总值的比重达到50.5%，首次超过50%。在工业化中后期乃至后工业时代，资源对经济增长的贡献率不断下降，人力资本和技术创新的价值日益凸显。长期来看，在经济和金融体系的激励下，经济增长取决于生产率的提高。

“因此，中国的经济和社会发展正在以一种新的方式进行，即从投资驱动到消费驱动，从资源投入到创新增长，从商品竞争到资源互补和互利共赢。在这种新的理念下，将会出现大量的小型和微创新企业，大规模生产将让位于精细化和智能化生产，同质化竞争将让位于差异化竞争，从而催生出大量的新兴产业和细分市场。它将为社会提供更丰富的专业和专业化的商品和服务。”洪磊说道。

随着行业的不断分化和市场的不断细分，企业的知识结构、技术路径、管理方法和资本利用有了无限的结合，促进了企业组织结构和竞争战略的多元化，产品和服务的个性化。工业生态不再局限于单一的竞争，而是走向互补、共享和共同繁荣。

在这样的背景下,“新理念、新产业、新业态”不仅对金融创新提出了新的要求，也为空金融服务业的发展提供了广阔的空间。传统的银行信贷资金习惯于大规模投资，追求固定收益，承担较低风险，不适合从实体经济向创新驱动的转型，必须依靠多层次资本市场系统地解决风险资本的形成机制。

“私募股权基金是价值企业的发现者、价值投资的管理者和价值创造的推动者。在“新思想、新产业、新形式”的环境中，他们迎来了历史性的发展机遇。”他说。

拟合变换

坚持私募股权基金的专业性

实践表明，大量小微企业诞生于思想、技术和管理的创新之中，这些小而微创的新兴企业要想从试错走向成功，从个体成功走向群体成功，需要风险投资的大力支持。

在这一过程中，天使投资、风险投资基金(vc)、私募股权基金(pe)和公私证券投资基金各有所长，在企业成长和产业发展周期的不同时间点提供资本与资本的风险匹配和期限匹配，构成了完整的风险资本形成链。

“天使基金投资于基础研究和创新理念，以促进经济增长的突破；风险投资基金投资于人，帮助创业人才建立商业模式和盈利模式；股权基金投资大型企业，培育其竞争优势，增强其价值创造能力；公、私募股权投资基金投资上市公司，为风险投资提供退出渠道，公、私募股权投资基金共同促进资本形成效率的提高。”洪磊说道。

从源头开始，私募股权基金继续推动技术创新和组织创新，这是创新和创业的催化剂。在促进新经济和培育新产业方面，它们承担着比公共和私人股本投资基金更重要的使命。从生产角度看，私募股权基金促进技术创新，培育和培育先进生产力，堪称上市公司成长之母；从生活角度看，私募股权基金激发创业热情，支持小微企业成长，为社会创造更多就业机会，使生产与消费、工作与休闲更加平衡，促进社会和谐发展。

同时，洪磊认为，要全面构建有机高效的新产业发展生态，实现私募股权基金的金融功能和社会价值，必须做好以下两个方面的工作:一是在融资方面遵循销售适度原则，做好投资者保护工作；二是坚持投资专业化，依靠科学的方法和管理体系实现投资回报，促进资本形成。