快鹿集团 最快7月重启兑付 并购金鹿、当天

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[“2016年4月6日”离重新开始赎回还有近三个月。快鹿新任总裁徐琪表示:“在此期间，快鹿部门旗下的所有相关理财产品都停止了支付。”]

[据快路投资称，未来两周将宣布50亿美元的资产组合，作为首批被处置和赎回的资产。然而，这50亿元资产的来源并没有详细的资产清单。]

卢金融银行财富投资管理有限公司(以下简称“金融银行”)在此次赎回事件中取得最新进展。

2016年3月底，快禄部线下金融平台陆金金融银行出现资金链断裂问题，遭遇赎回危机。现在，3月31日已经过去了六天，赎回事件还没有最终解决。

4月6日，快路投资(集团)有限公司(以下简称“快路投资”)召开M&A与重组新闻发布会，就近日赎回事件的最新进展进行了说明和公告。

在新闻发布会上，快路集团重组了最新的领导团队，并宣布快路投资将收购目前处于赎回顶端的陆金金融银行和天才财富两大金融平台。

如何付款

六天过去了，投资者的钱在哪里成了市场上最关心的话题，也是本次新闻发布会的焦点。

在新闻发布会上，《中国商报》记者从快路集团人士处了解到，赎回工作最迟将于2016年7月1日和10月1日开始，所有赎回工作将于2018年3月31日前完成，所有赎回延迟均不超过产品合同赎回期后的14个月。赎回原则以首次购买理财产品的到期日为基础，合同期内支付的利息按合同规定的利率执行，展期内利率为年息6%。

截至记者的新闻稿，“2016年4月6日”离重新开始赎回还有近三个月的时间。在新闻发布会上，快鹿投资新任董事长兼总裁徐琪向《中国商报》记者明确表示:“在此期间，快鹿部门旗下所有相关理财产品停止支付。”

徐琪表示，在这三个月期间，一方面将筹集一笔资金用于应对特殊情况下的投资者，而一些投资者的家庭将因支付困难而陷入危机。在新闻发布会上，一位姓董的投资者代表表示，一些投资者已经投入了大量的家庭资金，包括亲戚朋友的资金，还有一些投资者甚至动用了杠杆。

另一方面，为了再次启动赎回计划，快路投资将在三个月内处置其资产并筹集资金。据估计，该基金的规模约为20亿至25亿元人民币。

值得注意的是，《中国商报》记者此前发现，陆金金融银行应用已经在资产转移区推出，可以转移陆金金融银行的多种金融产品，包括单季丰、一路通、路路通、一路宝等。，折扣率从50%到9.5%不等(不包括到期产品和10天内到期产品)。目前，投资者只能持有订单，但不能购买转移的产品。市场认为，这是快路集团回购产品、摆脱巨额利息负担的行为。

针对上述说法，《中国商报》记者要求陆金金融银行核实，陆金金融银行相关负责人表示，债权转让目前处于内部测试阶段，投资者还不能交易。内部测试后，投资者将通过艺联天下(上海)电子商务有限公司(以下简称“艺联天下”)进行交易。

据了解，亿联天下是陆金金融银行的一个资产转移平台，该银行约有2100家机构。根据全国企业信用信息公示系统，目前亿联有两个自然人股东:王树峰和魏延平。2015年5月7日前，艺联天下的股东为公司股东陆金融信息服务有限公司(以下简称“金融”)和王树峰。记者梳理了工商信息，发现魏延平和王树峰均为陆金金融银行和陆瑾金融的自然人股东，两家公司只有自然人股东。

至于资产转让的另一端，即购买者是投资者还是陆瑾金融银行，上述陆金金融银行负责人表示，目前仍处于讨论阶段，部分投资者不会被排除购买其他投资者目前打算转让的资产，以及陆金金融银行或快路投资重新收购后进入者的资产。"如果资金充足，快鹿集团可以回购产品."该负责人告诉《中国商报》记者，引入债权转让的初衷并不是为了摆脱巨额利息的负担。

资金缺口有多大

在赎回计划背后，需要进一步质疑的是，陆瑾金融银行的资本链和当日财富在哪里断裂？导致资金缺口的资金流向哪里？资金缺口有多大？

3月31日赎回危机爆发当天，陆金金融银行品牌中心总经理张嘉译告诉《中国商报》记者，在陆金金融银行平台销售的各种产品中，问题出现在固定收益类，资产管理计划的相关产品是通过上海宇典资产管理有限公司制作的..据张嘉译介绍，目前陆金金融银行销售的金融产品包括保险、基金、信托、股票等。这些产品的总销量约占所有产品的30%~40%，有问题的债权只是这30%~40%债权的一部分。

据记者了解，上述问题资产主要来自上海长宁东虹桥小额贷款有限公司(以下简称“东虹桥小额贷款”)和上海东虹桥融资担保有限公司(以下简称“东虹桥担保”)的部分中小企业p2b产品。“目前，东虹桥小额贷款和东虹桥担保仍在正常经营中。他们中的一些人可能在偿还债务方面有问题，但并非所有的公司都有问题。”张嘉译告诉中国商业新闻记者。

但值得考虑的是，早在2015年2月24日，在快路投资召开的集团新闻发布会上，东虹桥小额贷款公司总经理张磊就表示:“东虹桥小额贷款公司目前的不良贷款率为零。”

“没有坏账是不可能的，但我们进行了大量创新，并与许多资产管理公司、保理公司和保险公司开展了合作。”当时，张磊表示，平台资产一般抵押为房地产，抵押率为50%至60%。在偿还部分债权和支付利息出现问题时，东虹桥小额贷款会尽快处理，并以60%或70%的价格转让，因此东虹桥小额贷款目前没有任何坏账。

徐琪表示，问题资产主要出现在小额贷款资产包和电影相关资产中。3月31日，徐琪明确表示，与电影、影视宝藏相关的金融产品肯定会出现财务问题。此前，陆金金融银行和财富宣布，资金缺口分别为3亿元和15亿元，总计18亿元。现在，赎回事件已经过去了大约一个星期。从赎回节奏来看，资金缺口在不断扩大，但在新闻发布会上，快路投资没有给出准确的数字。

根据《中国商报》此前获得的资料，截至2015年2月，东红桥小额贷款已发放贷款1万多笔，累计金额近160亿元。2015年，陆金金融银行共向28540名投资者募集资金159亿元，比2014年增长544.3%。

在4月6日的新闻发布会上，徐琪明确表示，在未来，快路集团将收购陆金金融银行和当天的财富，所有债务将随收购一起收回，他说，他将去底部。

此外，还透露了金融银行首席执行官张的最新行踪，称从公司的角度来看，他原则上是“失踪的”，而且“在31日晚突然失踪。”徐琪说，那天他试图通过短信和电话联系张韦伯，但没有收到任何回应。

一位快鹿内部人士告诉记者，张应该还在上海。

钱从哪里来

在新闻发布会上，快路投资表示，将在未来两周内宣布50亿美元的资产包，作为首批被处置和赎回的资产。然而，这50亿元资产的来源并没有详细的资产清单。徐琪在现场表示，由于快路集团的资产规模巨大，种类繁多，统计大约需要一个月的时间，律师事务所和会计师事务所已经被引入作为第三方。

此前，《中国商报》记者从投资者处获得了本集团及其关联实体的实际资产清单。截至2016年3月29日，快路投资及相关公司的总资产约为81.82亿元。

资产清单分为房屋产权、对外投资、上市公司股权、东虹桥小额贷款资产、东虹桥担保资产、电缆厂资产和应收资产。

其中，该房屋产权包括上海快路商业有限公司、上海快路电线电缆有限公司、上海李煜投资管理合伙企业、上海快路农业科技园区、石健翔个人三家店铺，共计约4.8亿元；外资包括上海快路投资集团、中科商社、北京鸿宾、苏州新时代投资的华瑞银行和九鼎投资，以及上海中海投金融控股集团有限公司投资的赛博基金，共计16.8亿元人民币；上市公司包括一家在a股中小板上市的沈凯股票(002278.sz)和三家在港上市的公司，即什邡控股、大中华实业和深圳明华澳汉科技有限公司，总市值约为26亿元。

此外，东虹桥小额贷款和东虹桥担保资产分别约为4亿元和7亿元，上海快路电线电缆有限公司应收账款为1.9亿元。在最后一类应收资产中，列出了两类。一是电影投资总额约21亿元，其中《叶问3》和《大爆炸》(包括法宣)投资约8亿元；第二类是应收版权费，共计1170万元。

关于这份资产清单，徐琪告诉《中国商报》记者，这份资产清单并不是快路投资的全部资产，也不是真实情况。“有些是真的，有些可能不是。会计师事务所已经成立，下个月将对资产进行全面盘点。”

此前，当天在《财富》官方微信上，《财富》董事长杨铮通过视频解释了当天《财富》的现状。杨铮表示，快路集团目前的资产超过80亿元，而且没有银行贷款。

在上述资产清单中，许多业内人士对各种资产表示担忧，例如，房地产资产的变现速度；受《叶问3》虚假票房事件的影响，未来《大爆炸》能获得的票房还有待观察；此外，在整体经济形势下行、资产短缺和“坏账”上升的时期，东虹桥小额贷款和东虹桥担保的资产价值也需要质疑。

此外，值得注意的是，在此之前，快路集团强调了许多上市公司，尤其是沈凯，这一直是实际控制人。然而，《中国商报》记者发现，早在2016年2月5日，沈凯股份有限公司就发布了《公司股东股份质押式回购交易公告》，显示上海沈凯石化设备有限公司(以下简称“沈凯石油”)于2016年2月4日收到了公司控股股东上海夜香投资管理有限公司(以下简称“夜香投资”)将持有的部分公司股份。

根据通知，夜香投资于2016年2月2日质押4200万股，质押率为88.27%，质押人为海通证券。截至2月4日，夜香投资持有沈凯石油4757.7481万股，占总股本的13.07%，质押4200万股，占公司总股本的11.54%。

救赎可以实现吗

随着“快鹿系统”赎回危机的不断发酵，其在二级市场的投资也一直是“坏消息”，现在投资已经赔钱。

4月6日，除了已停牌的沈凯股票，其余三只港股都无法阻止下跌，明华科技下跌16.67%，什邡控股下跌16%，大中华金融下跌10%。

去年9月，快路的子公司夜香投资取得了沈凯的主要股份，公司股东将所持股份的8.072%以每股13.5元的价格转让给夜香投资。同月，夜香投资增持5.001%，平均增持10.516元。迄今为止，夜香投资总共持有沈凯4757.57万股股份。从之前的受让价格和增持价格可以看出，成本价约为12.36元/股。目前，沈凯股份有限公司的股价为13.25元，夜香的投资仍为浮动利润4234.4万元。

2015年10月，快路集团以每股0.3元的价格认购了明华科技配售的1.7亿股股份。4月6日，明华科技以每股0.55港元收盘，其投资仍为2713.2万元人民币；今年2月，快路投资以类似方式投资什邡控股，认购1.6亿股，每股0.8港元。自那时起，该公司在市场上两次增持股份，增持股份分别为1，200万股和785万股，平均交易价格分别为2.934港元和3.363港元，总持股量为1.8685亿股。根据这一计算，成本价为0.985港元。4月6日，什邡控股的收盘价为每股0.63港元，浮动损失约为人民币6633.18万元。

早在去年1月27日，郎世杰就以类似方式入股大中华金融，认购1.41亿股，每股2港元。据了解，世杰朗代表快路投资持有股份。之后，大中华金融收购了上海天梯金融信息服务有限公司45%的股份，公司以每股3.8港元的发行价发行并分配了7180万股对价股份，向天梯金融支付了27284万港元。目前，大中华金融的股价为0.315港元。通过对比复权前后的价格，记者计算出其浮动损失约为1.78634亿港元，约为1.5亿元人民币。

从快路投资对沈凯股份、什邡控股、明华科技和大中华金融的投资路径来看，其在二级市场的投资现已出现浮亏，浮亏总额约为1.47亿元。自3月7日以来，其二级市场的投资蒸发了近12.9亿元。