别低估黑田东彦 日本央行利率没有“下限”

本篇文章661字，读完约2分钟

上周五，当日本宣布实施负利率时，市场大吃一惊，一位曾与日本央行行长黑田东彦合作研究的教授认为，日本央行的负利率可能会从目前的-0.1%降至-1%。

彭博社援引川井正弘教授的话说，日本银行的负利率没有下限，如果利率低至-1%也就不足为奇了。日本银行可以采取他们想要的任何行动。这句话强调了黑田东彦宽松政策选择的范围。

黑田东彦2月3日在国会作证时说，负利率政策并不意味着我们已经达到了购买政府债券的极限，如果有必要，我们将进一步降低已经降至负值的利率。货币宽松措施没有限制。

东京大学教授Kawai表示，日本央行已经明确表示，他们有一个更有效的工具(负利率)，将逐渐在消费者支出和企业投资中发挥积极作用。

日本央行10名私人部门顾问之一川井也表示，如果日本央行需要采取进一步行动，以达到2%的通胀目标，就有可能同时在质量、数量和利率方面扩大刺激。然而，达到通胀目标的时间在很大程度上取决于油价走势。

1月29日，日本央行出人意料地宣布使用负利率，并将引入三级利率体系，将日本银行部分金融机构存款超额准备金的利率从此前的0.1%下调至-0.1%，相当于对金融机构未来新增超额准备金处以罚款，以鼓励金融机构增加放贷。此外，日本央行还表示，如有必要，将进一步降低负利率。

瑞银证券(UBS Securities)经济学家青木代举(Daiju aoki)曾表示，这是一个重大变化，日本央行目前的主要政策工具是负利率。这表明购买更多国债的能力是有限的。日本央行已表示，愿意根据未来风险下调利率，因此已经为负的利率可能会进一步下调。