2016：日本经济增长寄望投资与消费

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2016年1月4日，东京股市迎来了新年的第一个交易日。一般来说，在新年的喜庆气氛中很容易吸引投资者进入市场，但结果却是新年第一个交易日出现了历史上第二大跌幅，这让日本的经济前景更加不明朗。自2012年底日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)上任以来，“安倍经济学”的“三支箭”和“三支新箭”相继射出，以摆脱20年来的通缩和经济低迷。起初，这些措施取得了一定的成功。日元汇率的大幅下跌一度提振了日本出口；企业利润的输出也刺激了日本股市飙升，日经225指数上涨了约两倍，一度达到20，000点。然而，日本的经济复苏势头始终不足，日本仍在抗击通缩风险。

对于去年10月7日成立的安倍第三届新内阁来说，如何提振疲软的经济形势是重中之重。作为经济政策“安倍经济学”的新三支箭，安倍在去年9月提出要加强“强劲经济”、“儿童保育支持”和“社会保障”。作为内阁改组的一个亮点，安倍提出要实现“1亿个活跃社会”，即努力在50年内将日本人口保持在1亿，并建立一个包括妇女、青年和老年人在内的任何人都能发挥作用的社会。此外，安倍还提出了将日本国内生产总值(gdp)从2014年的490万亿日元提高到2020年前后的600万亿日元的目标。这些手势被认为得到了一些积极的评价。然而，日本政府最近发布的数据显示，由于新兴市场需求疲软，日本工业生产在2015年11月出现三个月来的首次下滑，这继续影响日本经济持续复苏的前景；11月份，所有家庭支出的增长率同比下降2.9%，为3月份以来的最差表现；11月份，零售额环比大幅下降2.5%，为2010年底以来的最大降幅，同比下降1%，为3月份以来的最大降幅；11月份，失业率从3.1%升至3.3%；国际油价下跌给日本的通胀上行带来很大阻力，11月份cpi同比仅增长0.3%。丸红株式会社市场部负责人程玉林在接受本报记者采访时表示，2015年，由于原油价格大幅下跌、日元贬值等有利条件，日本的个人消费、设备投资和出口三大领域没有扩大，内需和外需均不足，导致经济活动水平低于潜在产能。日本人的消费欲望、企业投资和生产积极性的缺乏、工资增长乏力，进而导致消费意愿低下，是日本经济内需不振的重要原因。

程玉林认为，2016年日本经济增长的主要驱动力在于投资和消费。2015年第三季度，日本企业经常性利润总额达到15.22万亿日元的新高，同比增长9.0%，企业设备平均使用寿命达到16年，接近20年的使用寿命。2015年东京股市收盘的最后一天，日经指数的平均股价为19033.71日元，比去年同期高出9%。企业股价上涨，加上进口原油价格下跌导致生产成本下降的有利影响，将有助于日本保持和提振经济。与此同时，日本政府不断向企业施压，要求它们利用创纪录的利润来提高工资和资本支出，各种有利因素将促进个人消费。日本企业加薪后，员工的收入增加了，这部分收入有望转化为消费。进口价格下降将有助于稳定国内价格，并在一定程度上刺激消费。特别是，日本政府已决定在2017年4月再次提高消费税，估计在增税前还会有另一波抢购潮。日本经济组织联合会(Japan Federation of Economics Organizations)主席和其他三大经济组织的高层领导人5日在东京举行的新年党代会后举行了新闻发布会，表示他们将积极响应安倍政府在2016年春季提出的加薪要求，以摆脱通缩。经济友好协会代表官小林弘说，在大企业表现良好的背景下，“加薪是理所当然的事”，经济界保持了统一的步伐。

自2014年4月1日以来，随着日本政府将消费税上调至8%，消费税和其他所得税都有所增加，预计未来几年将继续增税。日本政府的税收也增长了5.6%，达到57.6万亿日元，仅次于1991年的58.9万亿日元，是29年来的最高税收。为此，日本政府在2015年12月22日的内阁会议上审查并通过了《2016年日本政府经济展望》。前景是，由于设备投资增加等因素，日本的实际经济增长率将达到1.7%，与2015年的1.2%相比，将缓慢复苏。日本议会于2016年1月召开常会，预计将审查和批准2015年追加预算。随着该案例的实施，日本的实际国内生产总值(gdp)有望在2016年提高0.4%。与此同时，2016年预算中的国债发行规模减少了2.43万亿日元。国家财政对国债发行的依赖度将从2015财年的38.3% (36.86万亿日元)下降到2016财年的35.6% (34.43万亿日元)，这是实现2020年基本财政收支平衡目标的新举措。展望预测，日本由私人需求引领的复苏将在2016年继续。设备投资预计增长4.5%，个人消费增长2.0%。除了追加预算带来的拉动效应外，预计2017年4月消费税上调前的突然消费需求也将推动实际国内生产总值增长0.3%。

自中国经济进入新常态以来，日本政府和经济界经常将国内经济疲软和物价上涨归咎于外部经济环境疲软，包括以中国为主导的新兴经济体。程玉林说，目前，由于中国政府和中国企业也在类似领域进行创新和产业革命，中国经济的溢出效应不仅体现在广阔市场的产品供求机会上，如工业产品和服务的转型升级，社会制度和经济结构的调整， 也体现在中日优秀企业对彼此市场和共同面对的第三方世界市场的优势互补，以及分享与各自市场相关的合作机会。 从日本的发展战略来看，日本要想在2020年实现gdp超过600万亿日元，需要解决很多问题。扩大日本市场的国内需求需要新的投资，将旧的生产能力转移到国外，确保资源供应，通过吸引旅游业和出口基础设施来振兴当地经济，这些都直接或间接地受到中国宏观经济和微观企业商业活动的影响，需要中国市场的合作。

日本将于今年7月举行参议院选举。为了赢得这次选举，安倍政府将在2016年继续坚持财政和货币宽松的政策取向，以提振日本经济。根据共同社最近发布的对日本101家主要国内企业的问卷调查结果，有许多观点预测，个人消费和设备投资的不足将在2015年加剧。其中，88家企业认为2016年经济会好转，占近90%，只有一家企业认为会倒退。据预测，日本经济在2016财年将增长1%，高于2015年，但远低于日本政府预期的1.7%。