上交所制定预披露格式指引

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1月7日，沪深股市再次引发导火索。市场关闭后，中国证监会发布了《关于上市公司大股东和董事减持股份的若干规定》(以下简称《减持规定》)，将于1月9日生效。《减持股份条例》对上市公司大股东和董事减持股份做出了明确具体的规定，建立了大股东减持的预披露制度。

根据《减持规定》，交易所需要规范大股东减持的预披露行为，细化相关信息披露要求。为此，上海证券交易所专门制定了《关于股东减持方案公告格式/上市公司实施方案的指引》，明确大股东集中竞价减持股份时，应按要求披露减持方案公告和减持实施情况。记者注意到，上海证券交易所此前已针对《减持股份条例》中有关披露股东质押信息的相关要求，制定并发布了特别公告格式指引。

披露前格式指南有三个主要内容。一是拟减持股份的大股东应披露减持方案的具体安排，包括拟减持股份的来源、数量、减持期限和价格区间；二是大股东减持方案的公告应充分揭示减持方案实施的不确定性以及减持引起的控制权变更等重大风险；第三，大股东应及时披露减持方案的实施情况，包括本次减持后的实际减持股份数量、减持比例、减持价格范围以及股东及其一致行动者的持股情况。

根据近年来的实际情况，大股东减持60%是通过大宗交易和协议转让进行的，有效缓解了市场压力。大股东集中竞价交易减持占总流通市值的比例仅为0.7%左右。据统计，2015年上半年，上海股市共有310家上市公司大股东减持，仅占其持股总量的3.2%，占上海股市流通市值的0.78%。即使在6月份的整体市场变动中，也只有166家上市公司的大股东减持，仅占其总持股量的1.26%，减持金额占上海证券交易所流通市值的0.15%。总体而言，大股东减持的实际需求不大，实际减持比例不高，对市场的影响有限。

上海证券交易所相关部门负责人表示，上市公司大股东和董事应严格遵守《减持规定》和上海证券交易所预披露格式指引的相关要求，审慎减持股份，依法履行信息披露义务。上市公司股东在《减持规则》发布前已经披露减持公告的，还应当符合《减持规则》的要求。如果有关削减安排与《削减条例》不一致，则不得实施。

据了解，上海证券交易所将加强事后监管和处罚，将依法严肃处理违规预披露或违规减持行为，并对股东及相关责任人采取监管措施或纪律处分。情节严重的，处以6个月或12个月的交易限制。