投资安全保障前路何方？巴塞尔协议或成突破口

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2015年1月20日，银监会宣布机构调整，将原来的27个部门拆分合并为23个部门。其中，将成立新的银行业普惠金融部，牵头推进银行业普惠金融。p2p网上借贷平台的监管可能会被纳入这个部门。

P2p监管即将登陆

投资担保双升并行

银监会文件的发布也标志着互联网金融监管政策得到了推进，监管细则有望在2月或3月出台，这也意味着已经裸奔了7年的网上贷款行业将面临监管。如果银监会这次出台严格政策，将使网上贷款平台面临新一轮洗牌。

事实上，早在去年，中国银行业监督管理委员会(银监会)就明确了监管方向，这一度在业内引起了激烈的讨论。最大的争议在于，该平台能否保证仅作为信息中介使用，而不为投资者提供任何担保。目前，在同行业中，主流的发展方向是引入担保，另一个是建立风险准备金制度。

对于建立风险准备金制度的p2p平台，投资者最关心的是如何存放风险准备金，然后是准备金的大小。如果准备金直接放在平台自己的账户上，投资者就无法真正了解准备金的使用情况，也无法防止平台擅自挪用准备金，那么风险准备金就白费了。因此，国内许多大型平台开始与商业银行合作，风险准备金在商业银行独立管理，实现了它们与平台自有资金的物理隔离，杜绝了它们的自用，为投资者提供了更安全的保护。

至于风险准备金的规模，由于监管部门目前还没有提供参考意见，各p2p平台也在各自为战。最近，保证投资者本金和利息安全的风险准备金有多大？记者采访了好又多贷款平台负责人王穗红先生。

王穗红表示，好又多贷款已经深入研究了p2p在中国的发展以及对三代投资者保障措施的替代，并早就想过进一步改革。年初增资6000万后，浩友贷款资金实力更加雄厚，这对投资者的安全保障和浩友贷款平台自身的担保建设提出了更高的要求。因此，参照巴塞尔委员会对商业银行资本充足率的要求，提前自律，在国鑫证券投资银行部的协助下，首创了p2p行业的首个巴塞尔协议。

P2p引入巴塞尔协议

投资安全能得到更有效的保证吗

据记者了解，巴塞尔协议是一套国际公认的衡量表内和表外风险的资本充足率标准，其核心要求是商业银行的资本充足率不得低于6%。由于资本充足率反映了存款人和债权人资产损失后，商业银行能够用自有资本承担损失的程度，因此巴塞尔协议是商业银行承担风险能力的基本要求之一。

据悉，银监会规定商业银行核心资本充足率不得低于4%，资本充足率不得低于8%。《巴塞尔协议》要求提高资本充足率，规定到2015年1月，全球商业银行核心资本充足率下限将提高至6%。

p2p平台好又多贷款设定的风险准备金管理方法参照《巴塞尔协议》的标准，确保招商银行托管的风险准备金占平台应收金额的比例不低于8%。根据招商银行平台托管的500万核心风险准备金和2700万待收规模，浩友贷款目前的核心风险准备金充足率已经超过18%。如果按照商业银行4%的核心资本充足率计算，500万的风险准备金足以支持1.25亿的集合规模。与目前2700万的征集规模相比，其保障力度是巨大的。

清华大学五道口金融学院研究员唐新龙表示，p2p在中国的发展已经到了第七个年头，其本息担保体系经历了三代，即自担风险-担保公司担保-风险准备金预付款，现在已经到了第四代预付款。这种参照银行业资本充足率设定风险准备金规模的标准能否像先支付一样，成为p2p网上贷款行业设定风险准备金的标准？未来会有更多的平台跟进或再次创新吗？我相信所有的投资者都像作者一样期待它。