携程麻烦缠身：四季度将迎上市11年首亏 强敌环饲

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尽管2014年第四季度的财务报告尚未发布，但对于在线旅游公司携程来说，这注定是一份糟糕的成绩单。根据2014年11月26日发布的第三季度财务报告，携程的营业利润继续下降至人民币8800万元，同比下降71%。在随后的分析师电话会议上，携程首席战略官吴文杰透露，携程将在移动互联网、开放平台、技术、品牌认知度和创新方面投入巨资，预计第四季度将出现亏损，运营利润率为-12%至-17%，如果中间水平为-15%，将同比下降35%。如果第四季度出现亏损，这将是携程11年来首次出现单季度亏损。

据腾讯科技报道，携程董事长兼首席执行官梁建章于2014年8月12日套现近2.5亿元人民币，携程首席战略官吴文杰也于2014年11月18日在第三季度收益报告前夕的锁定期内卖出了1.5万股携程股票，套现近90万美元。吴文杰在发给腾讯科技的官方回复中表示，该操作符合中国证监会的法律要求。

与利润的持续大幅下降相比，携程近年来在投资上确实花了不少钱。作为在线旅游市场的领导者，它已经从最初的基于酒店预订的呼叫中心模式覆盖了旅游业务的各个方面，其细分投资是不可或缺的。2014年5月，携程认购了1500万美元的途牛a股普通股，同时，携程又投资了2亿美元进行战略投资。2015年1月初，携程宣布已斥资1亿多美元收购英国在线廉价航空公司空 travelfusion的大部分股份，travelfusion是一个机票信息集成和直接预订平台。

经过一年的投资，携程逐渐产生了财务压力，但从财务报告中可以看出，其现金流仍然充裕。Speedway.com分析师郑春辉告诉《商业周刊》中文版。易观国际(Analysys)智库分析师朱认为:对于携程不太擅长的假日旅游市场，这样的投资确实可以在一定程度上弥补携程自身的一些不足和不足。然而，与技术投资去哪里相比，后者似乎更有想象力空空间，但技术投资更困难，结果更慢。

与利润压力相比，携程更大的麻烦还来自于主要细分市场竞争对手的不断涌现。从创造一站式旅游和旅游服务的角度来看，携程的积极竞争对手在哪里？从细分业务领域的角度来看，战线过长的携程面临着来自阿里巴巴的Go、穷人旅游网、老对手eLong.com、Tongcheng.com和妈妈以及包括出租车应用在内的各种垂直应用的竞争；原有市场也面临着本土生活服务应用的侵蚀，如空酒店和航空公司的直销平台、独立旅游应用、美团和公众评论。天鸿资本首席执行官兼首席分析师田x厚认为，旅游业是一个多元化的长期市场，如何协调和管理庞大的17个分支机构是携程未来发展的一个难点。

随着移动互联网的趋势，旅游平台正在向移动端移动。根据各大平台发布的数据，专做旅游产品包装的途牛旅游网无线终端的订单量从去年的个位数增长到35%；专注于经济型酒店的绿色芒果目前有30%的销售额来自app；去哪里，无线收入占40.4%。携程北京地区公关负责人赵跃在接受《商业周刊》/中文版采访时没有回复携程的无线收入比例，只是强调截至2014年第四季度中期，携程的无线主动下载量超过4亿次，激活量为1.8亿次，无线交易酒店约占45%，机票约占35%。

绿色芒果(Green Mango)首席执行官高格认为，未来在线旅游市场将会越来越细分，但交通竞争已经转变为资源竞争，强调对资源的资本控制将成为常态。高格在接受《商业周刊》中文版采访时表示，随着进一步的并购，资源将变得更加接近巨头。途牛首席执行官于敦德认为，现有的旅游巨头无法掌握快速增长的旅游资源。很大一部分旅游资源主要集中在偏远地区，而目前的旅游平台巨头主要集中在一线城市。于敦德说。

旅游指南社交网站MaHoneycomb的首席执行官陈刚将目前在线旅游的现状归因于缺乏创新。在互联网行业，只有颠覆和创新才是生存之道。2014年第四季度是旅游业的分水岭，接下来将面临酒店业的价格战以及出境游和自助旅游的大幅增长。陈刚告诉商业周刊/中文版。酒店和机票市场接近饱和，出境旅游已经成为所有主要平台的战场。在其大数据的支持下，蚂蚁细胞将在2015年主要推广海外免费旅游项目，这部分佣金也将成为除广告收入之外的主要收入来源；途牛还将努力安排出境游，600名经验丰富的旅行顾问将24小时在线解决用户在海外旅行中遇到的任何问题。

2014年，中国在线旅游平台的价格战非常激烈。双十二日，携程推出了包括马尔代夫游在内的1000万元人民币的旅游产品。除了1元旅游，还有1元酒店、1元门票、1元外卖等产品可以抢购，掀起了网上旅游价格战的新高潮。这场战争历史悠久。作为互联网公司争夺市场的常用手段，主要平台会以零利润甚至零损失为代价来抢占客户和产品资源。但是随之而来的是用户的抱怨和抱怨。

2014年12月，上海市政府官方微博公布了12月份旅游质量监管投诉，携程排名第一；2015年1月9日，携程再次被央视曝光其机票旅行套餐不符合空航空公司的要求，并收取高达93%的退款。根据人民日报旅游投诉平台的数据，2014年11月，携程的投诉占15.1%，携程对投诉的回应率为0，携程和去哪儿合计占在线旅游企业投诉总数的近70%。对携程的抱怨大多来自所谓的折扣和特价。例如，泰国特价2000元的旅游被迫被导游消费，酒店说特价酒店预订成功后房间已经订满，特价机票退换费太高。作为回应，携程北京地区公关总监赵跃在接受《商业周刊》中文版采访时回复称:央视报道的旅游套餐取消和变更规则与普通机票的取消和变更规则不同。旅游套餐产品的取消和变更规则与套餐产品提供商提供的取消和变更规则一致，取消和变更费用也由产品提供商收取。此外，与携程目前的业务量相比，我们的投诉率相对较小。作者刘编辑

简而言之，携程，这个前在线旅游巨头，正在被细分领域出现的竞争对手侵蚀。虽然携程希望通过投资不断巩固其市场份额，但无疑将面临巨大的利润压力。