仟邦资都谈流动性风险：关键看风控

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上海2015-01-19(中国商业电信)——流动性风险不仅限于p2p，即使是存贷比评估的银行也存在流动性风险，所以要避免恐慌。对投资者来说，最直接的问题是提取现金的困难，但这种困难从何而来，是期限错配还是无法按时支付？结果大不相同。

投资者总是害怕p2p的流动性风险，但他们不知道即使是贷存比评估的银行也存在流动性问题，所以他们不应该盲目恐慌。

许多投资者会产生疑虑，排除自筹资金和欺诈的可能性，并认为一旦贷款标的到期，提取大量资金是正常的，但为什么收回资金如此困难，为什么会存在流动性风险？事实上，这个问题有两种可能，一种是由于拆标造成的工期不匹配，另一种是平台不能按时付款的情况(如果违约需要一段处理时间)。前者很可能有一个运行问题，而后者可以恢复正常，只要它是缓慢的。虽然两者都属于流动性风险，但其本质和结果却大相径庭。

避免拆标的陷阱

拆标的本质是将长标拆成短标。例如，6个月内投标100万元的时间限制缩短为1个月，投标推出6次。事实上，这种做法将形成一个基金池。一旦遇到集中到期和大额取现的情况，平台需要筹集预付款资金，这将导致流动性风险。如果一个平台充满了月度投标，或者有频繁的空中投标和第二次投标，作为投资者必须避免，这里将不描述因拆标导致的术语不匹配的危险。

抑制流动的常见技巧

除了上述拆标造成的流动性风险外，现在我们来看看各种平台抵御流动性风险的策略，以避免在贷款目标的期限和资金与借款人提出的要求一一匹配的前提下，难以取现。

1.债权转让

严格来说，当投资者在债权到期前紧急用钱，并将原债权转让给后续投资者时，债权转让更为常见。这一举措深受投资者的喜爱，因为它给了现金提取更大的灵活性，但它也隐藏了许多秘密。

并非所有的债权都可以无条件转让。只有已经过了锁定期(最快的一天，最慢的90天)的债权才有资格申请转让。同时，传输可能不会实时到达。其中一些是t+0，而另一些是t+1，这因平台而异。

然而，提供债权转让功能的平台往往监管不严，符合债权转让条件的贷款主体前期几乎没有逾期，风险相对较低。

2.风险准备基金预付款

风险准备基金由初始基金和后续应计比例基金组成。如果发生违约，风险准备金将提前支付。然而，在支付的及时性和能力方面存在缺陷。根据一个平台，只有当贷款严重逾期(即逾期超过30天)时，才启动风险准备基金进行预付款，当风险准备基金账户余额为零时，投资者逾期补偿金额的还款将自动停止，直至该账户获得新的风险准备基金。在此期间，投资者必然无法按时支付本金/本金和利息，但本金/本金和利息没有损失，所以投资者只需要耐心等待。

3.第三方收购

住房抵押贷款p2p是p2p产品中最安全的产品。每个投资者的资金背后都有一套价值足够的房地产来保证本金和利息。如果发生违约，本金和利息可以直接从资产处置中支付。投资者可能会担心，如果没有人接管房屋处置怎么办？这实际上涉及抵押品的流动性。为此，广发银行成立了担保联盟，收购了典当行，在FTZ成立了融资租赁公司(注册中)，成立了房地产M&A基金，并与上海各地的房地产交易中心、法院和拍卖行合作，通过上述方式为平台提供流动性。例如，如果借款人的财产被司法机关冻结，平台设立的房地产M&A基金可以获得平台上投资者的收益权，从而保证及时还款。

可以看出，同样的流动性风险有不同的根源。并非所有的流动性风险都是可怕和不可控制的，投资者只有理性地面对它们才能稳定投资。