青岛国际有色金属市场：“铜博士”或将在2019年迎来大转折

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在铜、铝、铅、锌四大有色金属中，铜被称为“有色金属之王”，并因其良好的宏观经济预测能力而享有“铜博士”的美誉。2016年下半年，当“黑天鹅”频频飞来时，“铜博士”也进入了所谓的“技术牛市”。自2013年以来，连续三天下跌的“铜博士”也迎来了春天。数据显示，截至12月8日，伦敦金属交易所交易的lme铜、铝、铅和锌期货价格分别上涨19.50%和4.10%

首先，看看过去五年铜价的走势。由于铜供过于求，铜价持续下跌，创下新低。2016年初，铜价跌至谷底，大多数铜加工行业亏损。然而，商品市场也注意到了“潮流的转折”。今年上半年，黄金和白银脱颖而出。今年下半年，铜、镍、铝等有色金属开始周转，尤其是近期铜价快速上涨。

这不是事态发展的偶然结果。最近，铜价的快速上涨不仅受到资本投机等因素的影响，还受到铜市场基本面的支撑。一方面，这是美国当选总统特朗普提出的模糊的基础设施计划，但铜价的疯狂上涨主要是由于市场预期的主要消费国中国的强劲需求。因此，中国对铜的需求往往会影响铜价水平。另一方面，“一带一路”沿线的铜资源发展潜力巨大，对中国铜工业的发展具有重要意义。中国的铜消费主要集中在电力行业，其次是家电行业。1-9月，中国商品房销售面积同比增长19.86%，汽车、空监管机构、冰箱和发电机组产量均同比增长。终端铜产品总产量保持增长，铜需求大幅增加，也导致铜价上涨。青岛国际有色金属市场和高盛一样看好大宗商品的未来发展，也看好铜博士的未来。

根据国际铜研究集团(icsg)的预测，全球铜产量增长率将从今年的4%降至2017年的0%，年产量约为1987.8万吨。全球精炼铜产量将增长1.7%，至2379.1万吨，表观消费量增长率将降至1%左右，至2362.8万吨。

根据11月初举行的2016年亚洲铜周，今年全球精炼铜市场处于紧张平衡状态，而中国的需求增长是一个亮点。然而，许多出席会议的高层次铜企业认为，由于冶炼能力的不断扩大，虽然铜供应增速放缓，但精铜市场仍略有过剩，铜市场的真正转折点可能要等到2019年。