邦达亚洲：耶伦女王鸽声嘹亮 美指重创退守95关口

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美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部(New York Economic Club)一夜之间的演讲中表示，通胀预期正变得越来越不明朗，加息需要格外谨慎。耶伦表示，通胀预期正变得越来越不明朗，她担心一些通胀预期较低的数据。尽管通胀预期似乎仍处于稳定状态，但不能想当然。现在判断核心通胀的反弹是否会持续还为时过早。尽管通货膨胀率很低，但仍在上升。Fomc认为不会出现长期滞胀。耶伦表示，鉴于经济前景面临的风险，美联储谨慎加息是恰当的。未来美联储的利率走势肯定存在不确定性，联邦公开市场委员会预计未来几年将逐步加息。全球发展和风险导致决策者对利率走势的预期低于12月份的最初预期。美联储对适当利率路径的预期不是一个“计划”，而是经济发展的先决条件；目前，中期实际利率可能接近于零，但会随着经济的好转而上升，从而使美联储的目标利率逐步上升。耶伦强调，如果美联储需要“巨大的空空间”来实施刺激，它可以部署前瞻性指导和量化宽松。美联储的政策是“提前”应对全球增长预期的下调，并在全球经济前景下调之前采取行动。

此外，欧洲中央银行(ecb)管理委员会主席、斯洛伐克央行行长马奇(Macuch)昨日表示，该工具的效果几乎已经用尽，进一步降息的影响将会减弱；这更像是一个心理工具，所以我们不能指望它会有很大的影响。马奇还表示，欧洲央行将实现企业债券购买计划的目标，与此同时，市场也有对银行新的有针对性的长期再融资计划(tltro-ii)的需求。马奇还说，“如有必要，我们将采取额外措施。我们采取的措施是长期的。我认为没有任何理由怀疑这些措施或考虑修改它们。同时，这些措施尚未付诸实施。”马奇还指出，如果欧洲央行不采取额外措施，利率水平也将长期处于当前水平；同时，很难说负利率的极限在哪里。Macuch还指出，没有基准来判断有针对性的长期反向回购操作能否成功，但市场表现出了有兴趣的反应。

今天的数据需要关注，如瑞士3月份的领先kof经济指数、欧元区3月份的经济繁荣指数、美国3月25日那周的mba抵押贷款申请活动指数、德国3月份的cpi月初值、美国3月份的adp就业率以及美国3月25日那周的eia原油库存。

美元指数:

美元指数昨日大幅下跌，触及6天低点，当前汇率约为95.10。美联储主席耶伦发表的温和讲话是美元指数面临大幅下跌压力的主要原因。在此期间，市场对耶伦的讲话感到担忧。美联储主席耶伦表示，通胀预期正变得越来越不明朗，加息需要特别谨慎。耶伦温和的讲话迅速降低了4月份加息的预期，上周美联储官员的鹰派言论再次点燃了这种预期。今天，我们注意到支撑位在94.60左右，上方压力在95.60左右。

欧元/美元:

欧元昨日大幅上涨，一度触及1.1300点的7天高点，目前汇率在1.1290点左右。美联储主席耶伦的讲话吸引了市场的大量关注，降低了美联储4月份加息的预期。4月份的加息触及美元指数，是支持欧元隔夜飙升的主要原因。在此期间，欧洲央行(European Central Bank)董事总经理马克奇(Macuch)表示，如果有必要，我们将采取额外措施，但他的讲话对市场的影响有限。今天，我们关注1.1380附近的压力，并且下支撑位在1.1200附近。

英镑/美元:

英镑昨日大幅上涨，一度触及1.4400马克的6天高点，目前汇率在1.4390左右。除了美元指数受到美联储主席耶伦温和言论的沉重打击(这是支撑英镑升值的主要原因)之外，英国退出欧盟担忧的缓解也是支撑英镑反弹的一个重要因素。根据最新的民意调查，支持留在欧盟的人比支持离开欧盟的人多8个百分点。今天，我们关注1.4500左右的压力，下方支撑位在1.4300左右。

michael lee

邦达亚洲

2016-3-29