中外药企抢夺近千亿胰岛素市场

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受益于医疗保险控制费用的需求和进口替代的进一步推进，我们判断中国胰岛素销售的绝对数量在五年内有可能超过外资，占据50%以上的市场份额。

由于糖尿病具有发病率高、病情不可逆、晚期并发症等多种属性，随着中国人口老龄化的到来，中外制药企业都在加紧抢占这一领域的更多地盘。

目前，中国有超过1亿的糖尿病患者，并且这个数字在未来还会继续增长。根据数据分析公司globaldata的报告，2014年，十大糖尿病药物制造商的销售额达到620亿美元，糖尿病药物已跃升至世界第二大药物市场，其中口服降糖药占60%，胰岛素占40%。

与糖尿病药物相比，胰岛素市场的竞争更加激烈。长江证券(Quote 000783，BUY)的一份研究报告显示，未来胰岛素的增长将明显大于糖尿病药物，预计到2020年，中国胰岛素市场将达到760亿元。

挑战垄断

纵观胰岛素及其类似物的国内市场，包括诺和诺德、礼来和赛诺菲在内的外国公司一直占据着主导地位。但与此同时，包括通化东宝(报价:600867，Buy)和李赣制药在内的国内胰岛素制造商已经开始迎头赶上。从国外企业完全占领市场到国内企业占近15%的销售额，胰岛素及其类似物“国内替代进口”的趋势在未来还将继续。

“目前的胰岛素市场主要分为第二代和第三代胰岛素。当我们在2005年推出第三代胰岛素产品时，国内市场份额为零。十年后，我们从外国制药公司(三代人)手中夺走了它。胰岛素)有一定的市场份额。”李赣制药秘书长王旭国告诉《中国商报》记者。

近日，中国证监会网站披露了李赣制药的首次公开募股招股说明书。如果成功，李赣制药将成为继通化东宝(600867.sh)之后第二家专注于胰岛素生产的a股上市公司。王旭告诉《中国商报》记者，受资本市场的影响，李赣制药将与国内胰岛素制造商竞争胰岛素市场的进口替代。

“中国糖尿病治疗的普及率和胰岛素的使用率相对较低，因此我们预计整个胰岛素市场将迅速改善。”王旭说道。

招股说明书显示，2013年至2015年，李赣制药实现营业收入从6.92亿元跃升至12.2亿元，复合年增长率为32.71%；同期净利润从2亿元增加到4.47亿元，复合增长率为47.83%。

据了解，专注于甘精胰岛素(也称为“第三代胰岛素”)的李赣制药公司只有赛诺菲作为其国内竞争对手。2002年，制药在中国开发了第一个三代胰岛素“长”。2005年底，常在中国上市的第一年就实现了1000万元的销售额。2015年，“昌”实现销售1004万件。销售额超过11亿元，其中国内销售额超过1亿元。在这一成就的背后，国内第三代胰岛素占中国的30%以上

另一家国内胰岛素制造商是通化东宝，该公司已经上市。年报显示，公司去年实现收入16.69亿元，同比增长15.02%；上市公司股东应占净利润4.93亿元，同比增长76.19%。根据其年度报告，性能的大幅提高主要得益于主要产品重组人胰岛素的大幅增加。去年，仅重组人胰岛素的销售额就达到13.7亿元。

谁能建立一个成功的胰岛素销售渠道和网络已经成为制约这场战斗成败的核心因素。

《中国商报》记者在李赣医药发布的招股说明书中看到，2013年至2015年，李赣医药的销售费用分别为2.77亿元、3.42亿元和4.37亿元，销售费用占收入的35%以上，可以说是抢市场的重金。

基层市场成为共同的目标

“第三代胰岛素主要价格相对较高。过去，消费者主要集中在一线城市的前三家医院。以前，我们主要集中公司有限的精力在一线城市布置大型医院。现在，随着我们生产能力和市场需求的提高，越来越多的三、四线城市的人开始使用胰岛素，销售业务线开始下沉，从三级医院开始下沉。”王旭说道。

“得益于对医疗保险控制费的需求以及进口替代的进一步推广，我们判断，五年内，中国胰岛素市场的绝对销售额很可能超过外国投资，占市场份额的50%以上。”一位制药业分析师说。

基层市场对胰岛素企业布局的重要性是不言而喻的，但不仅仅是国内胰岛素制造商有相同的想法。

2011年，赛诺菲成立了初级保健部门。到2015年，初级保健司覆盖了1，274个县，在县市场开展了8，000多项活动，完成了290，000人次的县医生培训。得益于基层市场的布局，赛诺菲现已成为中国第一大外资制药公司，2016年第一季度中国市场同比增长近18%。