生鲜电商奶酪不好抢 “到处都是坑”

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证券时报记者黄浩

崔，一个有着11年电子商务经验的雄心勃勃的SF Express前首席执行官，在新鲜的电子商务的蓝色海洋前低下了头。2016年初，他写道“我暂时不会再接触新鲜的电子商务”，称新鲜的电子商务充满了陷阱。不久前，因资金链断裂而关闭的水果企业警告说，大多数企业都在亏损:死亡只有一步之遥。

新鲜电子商务在资本市场并不是一个新话题，但自2016年以来，关于新鲜电子商务的讨论层出不穷。回顾2015年新鲜的电子商务，整个市场就像一部起伏跌宕的好莱坞大片。然而，尽管巨人仍然需要通过合并来保持温暖，许家印和刘传志却没有擦脸，大喊太挤太累，甚至有人被推倒，但在新鲜的电子商务列车上，一大批企业家仍在继续前行。

这片新的蓝色海洋正面临前所未有的挑战。

巨人在纸牌上花了很多钱

新鲜的电子商务在过去的一两年里非常流行。与传统的保鲜模式相比，保鲜电子商务由于信息传递和沟通更加顺畅，避免了传统模式下各个环节的重复运输和储存，减少了损失，大大缩短了整个产业链。

新兴电子商务被称为中国电子商务的下一个1000亿市场。在过去的一年里，随着大咖啡刷脸和资本偷窥，市场一再上演混战的好戏。前华为荣耀掌门人刘江峰创业新锐o2o项目dmall，没有bp，获得1亿美元天使投资无标志；由前Yixun.com联合创始人林敏、邹志军和陈勇创建的新鲜o2o平台非常精彩。2015年10月，中国宣布完成500万美元的首轮融资；此前，搜狐前联席总裁王皓低调建立了一个全新的电子商务春播网，并有传言称将获得3亿元注资

市场竞争激烈，资本运动从未停止。在这种背景下，大型电子商务公司和传统巨头自然不会错过这场资本盛宴。早在公告发布之时，阿里巴巴就在2014年底在Yiguo.com投资了1000万美元，2015年5月京东促成了sig和明凯资本在田甜果园的7000万美元联合投资。8月，JD.com向永辉超市投资43.1亿元人民币(约合6.8亿美元)，加快o2o布局。永辉超市作为传统零售巨头，一直是生鲜电子商务布局的先锋，并以生鲜网上到线下作为其转型的起点。值得注意的是，就在京东宣布将大举投资田甜果园的第二天，亚马逊中国就紧急宣布其生鲜食品博物馆正式启动，首批五家合作伙伴已经到位，包括美味奇奇、21世纪、都乐中国、大西迪和长子岛。

资本分配不限于此。传统零售巨头苏宁超市于2015年3月初推出苏先声，正式进入生鲜电子商务；5月底，顺丰快递上线，顺丰快递优先；今年6月，华润万家推出了电子贺卡。2015年10月，百度和泰康人寿向中粮收购网投资2.2亿美元。

毫无疑问，随着具有自然流动优势和丰富资本的巨头的涌入，新兴电子商务的竞争日益激烈。2015年底，新鲜电子商务公司的死亡名单，包括特殊土壤网络和新鲜产品协会，在互联网上肆虐。它们要么被关闭，要么被出售，要么被改造，这总是警告新兴电子商务公司的后来者，这个市场可能会毁掉他们。

目前，新兴电子商务运营商普遍面临订单不足、成本高、冷链配送困难等问题，大部分都处于亏损状态。套用一位内部人士的话，那就是霸主还没有出现，他们中的大多数人都在挣扎求生。

巨头们现在正在生产新鲜食品并投资于新鲜食品，这并不排除在卡片位置之外。对于巨人来说，一年损失数亿美元算不了什么，但是对于一个初创企业来说，如果你一年损失数亿美元，这不是一个特别好的生意。崔在说“我暂时不会碰新鲜的电子商务”。

投资已经成为当地的游戏

从长远来看，自建成熟的新鲜电子商务供应链可以有效地分散和降低冷链仓储和物流的成本，控制上游难以控制的采购环节，更重要的是保证企业在物流配送中获得更大的利润，提高核心竞争力。以生鲜物流为例，大多数平台选择支付大量的资金，自建冷链物流配送系统是最后的手段。中国的冷链和其他配套产业远远跟不上新兴电子商务的发展。

然而，这不是一件容易的事。以生鲜仓储为例，某冷链建设服务商的一位人士告诉证券时报路联华财经记者，由于生鲜电子商务经营的水果、蔬菜、肉类、家禽等产品容易腐烂，不同的产品需要不同的仓储温度，这种严格的温度控制系统带来了很高的开仓成本。

以百国园为例，百国园董事长于惠勇透露，其4亿元的A轮融资最大部分将用于供应链的深度培育。据公开信息，中粮一买网、田甜果园等平台先后投入巨资自建冷库和冷链送货上门物流系统，投资规模约1亿元，是名副其实的资产密集型运营模式。供应链的构建已经成为土豪们可以承受的游戏。

更重要的是，选择自建物流的新兴电子商务公司在投入巨额资金建设自己的物流后，仍面临着漫长的成本回收周期。相关人士告诉记者，从目前电子商务的规模来看，成本回收周期至少需要5-10年。

对于一个仍然需要不断烧钱的行业来说，能否及时获得融资往往取决于生死。从整个行业来看，根据it Orange Network的数据，在目前仍在运营的190家新成立的电子商务公司中，只有7家获得了C轮融资，6家获得了B轮融资，24家获得了A轮融资，81家地位不明，29家尚未获得融资。其余的新兴电子商务公司被困在种子天使轮里。在寒冷的冬天，新鲜的电子商务在被资本冲销后，已经进入了深耕阶段，这是一个不争的事实。

新的电子商务通常会赔钱

作为电子商务行业的最后一块肥肉，新鲜电子商务的普及超出了行业的想象。然而，现实和理想总是有差距的，利润问题是新兴电子商务面临的普遍问题。即使在线下生鲜产品发展良好的永辉超市，2014年生鲜产品的毛利率也只有12.79%。然而，在热投资的背后，很难掩盖高损失率和普遍亏损的现状。

崔透露，新鲜电子商务产品的毛利率已经达到20%-30%，但仓储和运营成本可能占到三分之一，而物流成本可能又占到三分之一。目前，客户的单价可以超过100元，这还不错，但还是太低了。只有提高客户单位价格才能降低成本比率。这违背了新兴电子商务的初衷。

同时，高损耗率也是该行业面临的另一个难题。可以说，如果网络思维不能减少损失，那只是自然死亡。目前，我国生鲜冷链的流通率远低于发达国家，具体为水果蔬菜的5%，肉类的12%，水产品的23%，而发达国家的蔬菜、肉类和禽类的流通率分别高达95%和100%。相反，中国的新鲜食品腐烂率远远高于发达国家，水果和蔬菜的腐烂率为25%，肉类为12%，水产品为15%。显然，新鲜食品属于高损耗和有限保质期的范畴。一旦周转率降低，就会产生大量的存货，这些存货只能被扔掉，直接影响利润。

同样致命的是，在一个尚未形成行业巨头的新领域，通过不断烧钱和大力补贴来培养新用户似乎已经成为一种行业趋势。最典型的水果营，过去收1000元送300元，收2000元送1000元，甚至收5000元送3000元，显然是在亏本经营。

亏损的新兴电子商务很受欢迎，但赚钱却很少。相关数据显示，国内有近4000家农产品电子商务公司，其中只有1%能盈利，7%有巨额亏损，88%有轻微亏损，4%有相同的盈亏。这意味着大多数新兴的电子商务公司都在赔钱。这是一个非常美丽的行业，道路还不明朗，还有很长的路要走。