美联储纪要解读偏中性 伊朗支持冻产油价暴涨

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全球外汇市场2月18日消息——美国联邦储备委员会(Federal Reserve)公布了其1月份会议记录后，美元指数周三(2月17日)小幅下跌，这表明美联储担心全球经济发展可能对美国经济前景构成风险。此外，当天美国经济数据的出色表现意味着美国经济正走在良好的增长道路上。油价飙升7%，伊朗支持冻结生产计划，美国石油学会库存意外下降。周三，油价飙升7%，此前伊朗表示支持俄罗斯和沙特阿拉伯牵头的生产冻结计划，以应对将油价拉低至12年低点的供应过剩局面。

最近全球增长放缓和股市大幅下跌，促使越来越多的投资者预计美联储将放弃今年可能加息四次的建议。会议记录支持这一观点。

英联邦外汇市场首席分析师欧默·艾斯纳(Omer esiner)表示，会议记录显示，美联储的措辞更加温和。简而言之，这可能意味着3月份加息的可能性降低了。美联储的政策决定仍取决于数据表现，因此它将密切关注即将到来的美国通胀、薪资和就业增长指标。就目前情况而言，市场可能已经消化了过度负面的经济形势，因此预计今年不会进一步加息。

美元指数波动并低于97点。良好的经济数据和油价回升提振了风险偏好，美联储的会议记录显示了更加中性的观点。当天，美国经济数据整体表现良好，在一定程度上支撑了美元。

在美国宣布1月份生产者价格指数(ppi)意外上涨0.1%后，美元对日元小幅升值。接受采访的分析师曾预计1月份ppi将下降0.2%，同比下降0.6%。

ftn financial首席经济学家克里斯洛(Chris low)表示，ppi通胀率已经上升，但问题是这一上升是否足以将消费者通胀率推高至2%的目标。ppi指数略有加速增长是朝着正确方向迈出的一步，但这不足以让市场相信美联储能够实现其通胀目标。

周三发布的另一项数据显示，上个月新屋开工数意外下降，但这可能是由于恶劣的天气，尤其是在东北和中西部地区。由于建筑许可指数高于住房开工指数，未来几个月住房建设活动可能会加速。

纽约尾盘，美元兑日元下跌0.3%，至113.79，连续第二天下跌。日元早些时候走弱，因为油价和股市之前反弹，这使得日元对避险货币的吸引力降低。上周，美元兑日元跌至111以下，为16个月低点，原因是股市和大宗商品价格暴跌，美联储加息的预期再次降温。随着避险情绪消退，美元反弹，但它仍容易受到油价波动的影响。

欧元/美元在1.1140左右波动，受到风险偏好恢复的抑制。周三，欧元区基本没有什么新闻和数据，汇率的总体趋势相对不稳定。

美联储会议纪要:经济前景有恶化的风险

根据美联储(Federal Reserve)1月份会议记录，大宗商品价格下跌和金融市场剧烈波动引起了美联储官员的担忧，他们认为经济不确定性正在增加，经济前景正面临下行风险。美联储新闻机构称，美联储正在努力观察利率政策是否应该应对不断上升的风险。

新年以来，股市和油价暴跌，中国经济增长放缓，市场通胀预期下降，以及其他因素使美联储成为两大阵营的一部分。一些成员认为，威胁经济的风险因素已经成为现实，而另一些成员认为，仍然有可能等待和看到更多的证据。

根据1月份会议记录，与会者表示，目前尚不清楚上述因素将如何影响美国经济，但他们普遍认为，美国经济的不确定性正在上升。许多成员认为，这些因素增加了未来经济的下行风险。一些与会者担心，如果中国经济增速放缓超过预期，可能会拖累美国经济复苏。此外，其他新兴市场经济体的情况也令人担忧。

上个月，美联储在1月份的联邦公开市场委员会声明中表示，将联邦基金利率保持在0.25%~0.5%不变，将密切关注全球经济和金融市场的变化。美联储在去年12月的会议上10年来首次加息，当时它预计今年将加息4次。目前，从联邦基金利率期货市场的角度来看，交易员预计美联储今年不加息的可能性有一定。

虽然大多数与会者预期货币政策的逐步调整是适当的，但他们强调，调整的时间和速度将取决于经济和市场的发展，以及这些因素对中期经济前景的可能影响。

在1月份的会议记录中，美联储表示，绝大多数与会者认为，没有足够的证据表明中期经济前景是否发生了实质性变化。然而，一些与会者指出，最近的市场形势意味着经济下行风险正在增加，风险因素不再接近均衡。

美联储在1月份的会议纪要中表示，一些与会者指出，结合最近的形势，通胀更加不确定，并存在下行风险。几位与会者重申了密切关注通货膨胀趋势和确保通货膨胀朝着目标方向发展的重要性。多位议员表示，通胀是决定货币政策未来方向的重要因素。

在1月份的会议记录中，美联储使用了14个不确定因素和12个下行风险，突显出官员们对未来经济前景的担忧。

对1月份会议纪要的解读:美联储不愿再次扣动加息的扳机

至于美联储(Federal Reserve)上月发布的货币政策会议纪要，多数经济学家认为，会议纪要显示，美联储决策者越来越担心全球经济下滑和金融环境恶化对美国经济的影响。一些经济学家认为，会议纪要显示，美联储在去年12月开始加息后，仍不愿再次加息。

根据美联储(Federal Reserve)今早发布的上月会议纪要，与会决策者表示，尚不清楚股市和油价是如何暴跌、中国经济增长放缓、市场通胀预期下降等。但是人们普遍认为经济的不确定性增加了。许多高级决策官员认为，这些因素增加了未来经济的下行风险。一些高级官员担心，如果中国经济增长放缓超过预期，可能会拖累美国经济复苏。其他新兴市场经济体的情况也令人担忧。

加拿大投资银行bmo资本市场(bmo capital markets)的高级经济学家萨尔瓜蒂里(Sal guatieri)对上个月的会议记录发表了评论，他说:

在进一步了解不断恶化的金融环境对经济和通胀的影响，以及金融形势是否会进一步恶化之前，美联储不愿再次加息。

如果前景黯淡，美联储可能不会因为采取了一小步货币紧缩而受到指责，但如果它接下来采取了一系列(紧缩)行动，它可能会受到指责。

国际宏观经济咨询机构资本经济(capital economics)的美国首席经济学家保罗阿什沃思(Paul ashworth)指出，自美联储上月会议结束以来，金融环境已有所改善，但下一次美联储会议仍不太可能在下月15日和16日继续加息。它预测，到今年年中，中国和美国对经济崩溃的担忧应该会减轻，而美国国内价格上涨的压力将更难忽视。

美国经纪公司amherst pierpont securities的首席经济学家史蒂夫·斯坦利(Steve stanley)认为，去年9月金融环境急剧恶化，去年的市场抛售仍记忆犹新。

itg投资研究公司首席经济学家史蒂夫布利茨(Steve blitz)认为，从上个月的会议记录来看，美联储决策者进一步同意，如果美联储对美国经济近期前景的预测发生变化，情况只会恶化。关于目前的经济增长率，高级决策官员的观点摇摆不定。一些人认为资本支出可能会受到限制，而另一些人仍预计今年表现良好。

布利茨指出，会议纪要让我们看到，即使我们承认去年12月开始加息时美国经济增长放缓，中国经济放缓已成为日益影响全球经济的问题，美联储的决策层也对日益紧张的金融环境感到意外。不管最近的变化如何影响经济增长和市场，美联储仍然保持中期经济增长高于趋势水平，通胀将会上升。

华尔街早先的文章提到，在1月份的会议记录中，美联储使用了14个不确定性、12个下行风险或下行风险，这突显了美联储决策官员对未来经济前景的担忧。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)记者乔恩·希尔森拉斯(Jon hilsenrath)认为，1月份会议的记录显示，美联储官员对未来表达了某些担忧，这意味着3月份加息的门槛越来越高。考虑到市场的大幅波动和较低的通胀预期，这一门槛现在可能会变得更高。

知名金融网站forexlive的货币分析师亚当巴顿(Adam button)指出，从本次会议记录来看，尽管大多数成员准备承认经济下行风险正在增加，但他们仍不准备撤回加息预期，而是继续观望；如果股市和油价都开始复苏，美联储对未来的前景可能会更加乐观，但市场投资者仍可能低估美联储再次加息的可能性。

英联邦外汇市场首席分析师欧默·艾斯纳(Omer esiner)表示，会议记录显示，美联储的措辞更加温和。简而言之，这可能意味着3月份加息的可能性降低了。美联储的政策决定仍取决于数据表现，因此它将密切关注即将到来的美国通胀、薪资和就业增长指标。就目前的形势而言，市场可能已经消化了过度负面的经济形势。

伊朗支持冻结生产，油价飙升7%

油价飙升7%，伊朗支持冻结生产计划，美国石油学会库存意外下降。周三，油价飙升7%，此前伊朗表示支持俄罗斯和沙特阿拉伯牵头的生产冻结计划，以应对将油价拉低至12年低点的供应过剩局面。

布伦特原油期货收于每桶34.50美元，上涨2.32美元，涨幅7.21%。美国原油期货结算价报每桶30.66美元，上涨1.62美元，涨幅5.58%。

伊朗石油部长尚加尼和委内瑞拉、伊拉克和卡塔尔的石油部长周三在德黑兰举行了两个多小时的会议。尚甘尼表示，冻结生产的建议应该是稳定市场的第一步。陕甘宁支持冻结生产计划的讲话引发了油价飙升。

然而，伊朗石油部新闻机构莎娜引用的陕甘宁讲话没有明确提到，伊朗将把产量冻结在俄罗斯和沙特等主要产油国提出的1月份水平。

主要石油出口国俄罗斯和沙特阿拉伯周二同意冻结生产，但表示该协议取决于其他产油国是否愿意加入，关键可能是伊朗。伊朗没有参加这次磋商。在周三的产油国会议之前，伊朗官员表示，伊朗将继续增产，直到产量恢复到2012年贸易制裁前的水平。

伊朗是欧佩克第四大产油国。这是15年来欧佩克和非欧佩克产油国首次达成联合限产协议。伊朗是执行该协议的主要障碍。伊朗誓言要夺回因制裁而失去的市场份额。

分析师表示，即使达成冻结生产协议，油价可能在一段时间内保持低位。

大和证券经济研究主管克里斯·西克卢纳(Chris scicluna)表示，我们看到的协议将产量冻结在当前水平，导致供应过剩，油价将在一段时间内保持低位，这将导致通胀预期降低。伊朗欢迎冻结生产协议，但这并不意味着伊朗将加入该协议。

jbc能源公司的分析师在一份研究报告中称，冻结产量并不等同于减产。在某种程度上，冻结1月份的产量实际上相当于4个参与国的年超额产量，因此几乎不可能解决当前的市场供应过剩问题。

瑞穗银行(Mizuho Bank)能源期货主管罗伯特亚威格尔(Robert yawger)指出，尽管伊朗方面显然不愿意限制产量，但赞加内的言论很难为观察市场的人提供更多的口实。如果你生产空原油，一旦主要产油国联手限制产量，你该怎么办？

加满