证券投资信托仍未走出寒冬 开年融资规模创5年来最低

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经过去年的跌宕起伏，证券投资信托今年并没有走出低谷。据用益信托网上统计，截至1月21日，市场上仅成立了15家证券投资集合信托，融资规模仅为17.74亿元，是近五年信托快速增长中最小的。

一方面，清算场外融资的影响依然存在；另一方面，股票市场继续波动，投资者对包括信托在内的证券投资工具的热情下降，这使得证券投资信托的融资规模没有“寒冬”。然而，业内人士认为，随着资本市场的改革发展和机制的逐步完善，信托在二级市场投资、资产并购和固定收益方面仍充满机遇。

证券投资信托尚未见底

截至1月21日，根据利益信托网上统计，《证券日报》记者共推出15种证券投资产品，规模约为17.74亿元，无论从数量还是收益率来看，都是近五年同期最低的。

同时，截至昨日，1月份市场共设立产品288.56亿元，证券投资信托比重仅为6.15%。

2015年，证券投资信托经历了大起大落。实益信托研究员帅国郎向《证券日报》表示，当前的资本市场动荡以及监管机构去年下半年对场外融资的清理，降低了投资者的风险偏好。为了防范和控制风险，信托公司减少了证券投资产品的发行。

电网金融研究员王艳娱乐表示，一方面，由于去年的股市崩盘和保护伞信托事件，信托公司的业务受到了极大的创伤，而去年，信托公司在这类业务上确实过于激进，今年逐渐放缓。踏步；第二，过去两个月市场仍不稳定，信托公司对产品发行更加谨慎，采取观望态度。

今年“心爱的”路在哪里

尽管证券投资信托尚未见底。然而，业内人士普遍认为，随着资本市场的改革发展和相关机制的不断完善，信托公司仍有广阔的发展机遇。

四川信托研发部写道，虽然因伞式信托清算而遭受重大损失的证券信托业务在过去一年中有所繁荣和衰落，但其他专注于整个资本市场链的多层次服务仍没有小的拓展空空间，2016年将有更多的信托公司专注于培育和布局。私募、股票质押式回购、M&A基金、大股东持股和新三板投资将为上市公司和非上市企业提供全产业链资本解决方案，成为信托公司未来业务升级的主线。“总体而言，信托公司在当前背景下选择估值合理或估值较低的资产进行股权投资，这将为投资者提供更丰富的资产管理选择，有望成为未来业务收入增长的重要引擎。”

华融信托的袁继伟也认为，在资本市场业务领域，信托公司可以在二级市场投资业务、为上市公司提供资产并购、固定资产增加等综合金融服务，以及发展新的资本市场业务和国际资本市场业务中寻找机会。例如，在上市公司综合金融服务中，“目前，我国上市公司正处于产业调整周期，行业并购频繁，固定资产融资需求旺盛。与二级市场投资相比，这些投资回报相对稳定，收入水平相对较高。围绕上市公司的这些服务进行深入研究是完全可能的。”(李依馨)