德银唱多：美股会反弹5% 而且很快

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当许多海外分析师关注空美股时，德意志银行提出了不同的观点:我们预计标普500指数将很快反弹5%。

对德意志银行(Deutsche Bank)美国股票首席策略师大卫比安科(david bianco)来说，此时发表这样的言论是勇敢的。你知道，S&P 500仅在两周内就下跌了8%，这是历史上最糟糕的一年。

他在周一发给客户的一份研究报告中说，我们没有因为股市调整而恐慌，因为我们能够理解。集中在某些行业的利润下降导致了这种调整。

当他提出上述观点时，S&P 500已接近1880年。增长5%意味着该指数将达到1974年。

许多分析师将空视为美国股市的前景。贝莱德首席执行官拉里·芬克上周警告称，市场还没有流够血，美国股市将从目前的水平进一步下跌10%。摩根大通(JP Morgan Chase)的股票策略师米斯拉夫·马泰杰卡(Mislav matejka)最近改变了他的立场，建议在过去7年里逢低买入，并建议客户在逢低时增持头寸。

金融界对大卫·比安科在股价暴跌时建议逆势买入的行为并不陌生。2011年，当美国股市也陷入大幅调整时，他建议消费者逢低买入。毫不奇怪，当时，他招致了各种各样的辱骂和批评。然而，后来的事实证明他是对的。

近年来，大卫·比安科一直是华尔街最谨慎的股票策略师之一。他对上市公司的利润一直直言不讳。就能源企业的短期利润预期而言，他是一个彻头彻尾的人。在周一的研究报告中，像他的同行一样，他降低了对能源公司的利润预期:

我们预测，2016年能源行业利润为零，原油年平均价格可能为每桶35美元。事实可能比预期的更好或更坏。然而，零利润不是常态。最终，能源行业可能为S&P 500指数每股收益贡献5-10美元。

大卫·比安科预测S&P 500今年可能达到2200点，每股收益可能达到120美元。这低于他之前估计的2250点和125美元。

在大卫·比安科看来，一个重要的前提是美国目前还没有进入经济衰退:

所有的经济衰退都会导致企业利润的下降，但并非所有的利润下降都会不可避免地伴随着经济衰退。这就是利润下降不同于大萧条的地方。

他认为，当国民经济没有出现大萧条时，股价下跌将很快逆转，以史为鉴:

股价下跌5%及以上是很常见的，并且每年至少发生一次。自1960年以来，仅在三年时间里，即1964年、1993年和1995年，美国股市就没有下跌过5%。在许多情况下，美国股市每年将下跌5%以上，比如20世纪80年代末和90年代末。大多数下降达到5%，通常在进一步下降到10%后停止，并且持续时间很短。自1957年以来，80个涨跌幅度为5%的抛售潮中，约有三分之二的跌幅不到10%，平均跌幅为7%，平均持续时间为27个交易日。

也有一些时候，美国股市多年来没有经历过10%的调整，比如从2003年4月到2007年9月，以及从1990年11月到1997年9月

当你看到它时(股市上涨了5%)，跟着它摇摆。