明天中国将公布一重要数据 忙了一个月就看它了

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随着人民币汇率的稳定、资本外流的改善以及顺差的可能扩大，中国4月份的外汇储备预计将稳定在3.2万亿美元左右。

中国官员将于本周六(5月7日)公布4月份的外汇储备规模，并于次日公布进出口数据。根据彭博社的调查，市场对这两种预测都持乐观态度。截至6日上午10: 30，彭博社统计的18位经济学家对外汇储备的预测中值为3.204万亿美元，略低于上月末的3.212万亿美元。

在对外贸易方面，31位经济学家预测出口与去年同期持平，而进口下降了4%。外贸顺差预计将从3月份的299亿美元扩大到400亿美元。

新加坡华侨银行(OCBC Bank)经济学家谢东明对彭博(Bloomberg)表示，市场对人民币稳定的信心正在增强，购买美元的意愿不强，这直接导致4月份资本外流的改善。他表示，4月份外汇储备规模预计将达到3.21万亿美元。此外，4月份一篮子货币的汇率与3月份基本持平，这也有助于维持上个月的外汇储备规模。

加拿大皇家银行资本市场外汇策略主管苏·崔宁(Sue trinh)预计，估值的变化只会对4月份约170亿美元的外汇储备产生积极影响。

尽管4月份人民币兑美元汇率下跌了0.47%，但在本月的大部分时间里，人民币兑美元汇率仍稳定在6.49元。华宝信托(Huabao Trust)经济学家聂文认为，4月份的外汇储备将高于3月份，因为除了企业持有外汇的意愿下降之外，央行当月对外汇市场的干预并不明显。

3月底，中国外汇储备环比增加103亿美元，高于市场预期，这也是自去年10月以来的首次月度增幅。分析师当时表示，3月份美元大幅走软推高了外汇储备中非美元资产的美元估值，而人民币兑美元汇率在2月份后企稳并反弹。市场预期的提高大大降低了资本外流的压力，中国人民银行的市场干预相对减少。

贸易已经稳定

贸易顺差的扩大也增加了外汇储备。CICC在3日的报告中预测，4月份的贸易顺差可能会扩大到324亿美元左右。

过去一年，人民币对一篮子货币的汇率下跌引发了人们的猜测，即中国政府正试图促进出口。整个4月份，彭博社模拟cfets指数呈逐步缓慢下降趋势，整个月累计下降1.05%。谢东明认为，人民币汇率指数的下降对出口有利大于弊，但对进口有负面影响，但指数波动2%左右不会对贸易产生很大影响。彭博模拟指数周五报96.62。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)大中华区首席经济学家胡志鹏在接受采访时表示，4月份出口基本恢复正常，预计同比增长率约为5%，全年预计将录得5%的正增长。今年以来，各种人民币有效汇率指数累计贬值3%至4%，对后期出口有一定的拉动作用。

在进口方面，他认为房地产活动的复苏将在一定程度上支持进口，随着商品价格的回升，预计4月份进口同比降幅将进一步收窄至5%左右。根据CICC的报告，中国经济将在第二季度继续改善，固定投资和补充需求将推动进口。

持续的怀疑

5月份，外部金融市场剧烈波动，全球经济前景仍不明朗。中国经济能否继续改善，人民币兑美元汇率能否企稳，人民币兑一篮子货币能否停止下跌，以及资本外流能否逆转，这些都是市场的问号。

香港natixis sa大中华区高级经济学家彭丽媛(Iris pang)担心，市场预期美联储6月加息的机会将会增加，人民币将面临新一轮贬值压力。此外，美国良好的经济数据和其他经济体疲弱的基本面也增强了美元的信心。她认为，外汇储备预计在4月份仅略有下降的原因是，贸易顺差抵消了资本外流。

谢东明还认为，外贸和外汇储备的稳定主要是由于中国政府早期的政策刺激，以及美联储在经济复苏的情况下缺乏收紧货币政策的紧迫感，因此这可能是一个短期的表面现象，能否继续改善仍值得怀疑。

本周，亚特兰大联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Atlanta)行长丹尼斯洛克哈特(dennis lockhart)表示，在6月加息是一个切实可行的选择，而旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)行长约翰威廉姆斯(john williams)则表示，如果美国经济保持在正确的轨道上，他将支持在下月的会议上加息。

然而，上周末，中国人民银行和国家外汇管理局发布了一系列鼓励外汇流入的政策，并以多管齐下的方式反周期管理资本流动。因此，市场对市场前景的发展有积极的看法。