中信建投:PMI反弹仍将持续 周期复苏开启

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根据国家统计局的数据，4月1日，2016年3月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为50.2%，较上月上升1.2个百分点，回到扩张区间。

根据中国证券，采购经理人指数反弹远远超过历史季节性因素，采购经理人指数反弹将继续。据预测，工业增加值及其测算的产出缺口将在3月份触底。中国第三次库存周期的恢复机制已经启动，在周期运行过程中将会出现明显的正反馈机制，这将导致宏观经济的惯性恢复。值得注意的是，供给侧改革导向型调整结构与经济持续低迷后的稳定增长之间存在着内生冲突，是二者政策博弈的结果，也是第三个库存周期开放路径曲折的重要因素。