股神绝招：长期持股 反客为主

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巴菲特在一家公司投资了很长一段时间，没有任何阴谋，而且是光明正大的。此外，通常是上市公司要求他购买股票，然后按照36计划一步一步来，他是上市公司最受欢迎的控股股东。

巴菲特的典型反客户案例是投资geico汽车保险公司。

第一步是利用差距

巴菲特在伯克希尔1995年的年报中坦率地指出，投资geico利用了这一缺口，甚至利用了这一危险:“在20世纪70年代初，戴维退休后不久，继任管理层在估算保险索赔成本时犯了一个严重的错误，使公司承保的保险金额过低，后来几乎导致公司破产。

幸运的是，在1976年，杰克？伯恩以首席执行官的身份加入公司，并采取了严厉的补救措施来挽救公司。伯克希尔在1976年下半年购买了大量geico股票，然后略微增持。到1980年底，它已经投资了4570万美元，拥有geico三分之一的股份。"

第二步是坚持长期持股

此后，巴菲特连续15年没有增持股份，但长期坚持持股，一股未售，逐渐成为绝对控股股东，持有50%的股份:“虽然我们在未来15年没有增持股份，但正因为如此，公司大规模回购股份，使我们的持股比例增加到一半左右。”

1995年，巴菲特转而反对客户，并成为完全控股股东:“1995年，我们同意以23亿美元收购另一半股份。这确实是一个非常高的购买价格。然而，只有这样高的价格才能使我们拥有一个100%高增长的公司。”

私有化后，geico成为巴菲特投资王国的核心保险公司之一，其巨大的保费收入为巴菲特提供了大量的利润和投资资金。

第三步是成为上市公司的客人

巴菲特坚持认为，购买股票应该是长期投资，就像购买长期股东的公司一样:“我们考察企业的商业前景、负责管理公司的管理层，以及我们必须支付的价格。”事实上，我们愿意无限期地持有股份，只要我们期望这家公司的内在价值以令人满意的速度增长。”

像巴菲特这样的长期投资者是上市公司的真正股东。这种真正的长期投资者为他赢得了所有上市公司管理层心目中的贵宾地位。因此，一旦上市公司想在定向发行中引入长期战略投资者，巴菲特是首选。

20世纪70年代，geico保险公司因经营失误面临破产，急需资金支持。在格雷厄姆的介绍下，新任首席执行官杰克找到巴菲特入股。