开盘：权重股集体低迷 沪指低开0.29%险守3000点

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周一，沪深股市开盘涨跌互现。上证综指报收3000.94点，下跌8.59点，跌幅0.29%；深证成指报10，393.65点，上涨14.00点，涨幅0.13%；创业板指数报收2207.46点，上涨2.10点，涨幅0.10%。

在盘面上，丝黛拉、汽车电子、海南等板块涨幅居前；二氧化钛、银行、两桶石油和电子竞技是最大的输家。

个股方面，元兴能源(000683)、大富科技(300134)、蓝海花藤等16只开盘股和长新科技(300088)、宇通汽车、盛骏电子(600699)等29只股票涨幅超过5%；金亚科技(300028)和新文化(300336)等六只股票涨跌互现。

在外部市场，美国股市周一(4月4日)收盘下跌，S&P 500指数收盘下跌6.65点，至2066.13点，跌幅0.32%。道琼斯工业平均指数收盘下跌55.75点，至17，737.00点，跌幅0.31%。纳斯达克综合指数收盘下跌22.75点，至4891.80点，跌幅0.46%。

在新闻中，吴彤树解决了a股布局或持有300多亿股增值；第一份季度报告的帷幕本周拉开了587项业绩预测，其中23%被称为亏损；今年3月，大宗交易的数量比上个月增加了近一倍，该机构的交易额超过了2.7亿元人民币；财政部在三天内两次对中国的评级下调做出回应:没必要担心；马军:中国经济已经显示出复苏的迹象。评级机构过于悲观；2015年，是谁打开了公共基金的投资卡？；海通证券:本轮债转股制度的设计正期待新的变化；国际货币基金组织:中国对全球股市的影响将越来越大；受年初a股市场崩盘的影响，一季度股票基数平均损失难以消除17%；沪港通3月份累计净流入超过181亿元，为去年9月以来的最高纪录；四部门出台文件，引导煤炭企业减产，并将收紧煤炭供应。

2016年第一季度，上证综指整体下跌15.12%，位列全球倒数第一。对于已经到来的第二季度，法律会再次被打破还是会跟随趋势？

3月下旬，上证综指收复3000点关口，市场气氛开始好转。在一些机构消息人士看来，这种升温的情绪可能会蔓延至4月份，但对于整个第二季度来说，这仍需要各种因素的进一步验证。

本轮市场的核心驱动力是国内外政策升温，因此没有必要急于撤退。海通证券首席策略师严裕根提出了两个逻辑。首先，本轮市场是由于国内和国际政策的升温，这推高了市场的风险偏好。政策的真正考验需要等到4月中旬和下旬，然后再进行评估；第二，与2015年第四季度的市场形势相比，代表市场情绪的指数自上一轮触底反弹以来，仅修复了一半，如成交量、换手率、融资余额和基金头寸等。

在荀玉根看来，市场尚未到达拐点和回落期，反弹仍在路上。这仍然是一场全年的移动战争。

增量资金悄悄地进入或接近，恢复的迹象继续得到支持和核实。国泰君安首席策略师乔勇认为，市场已经从过去的2638点底部开始，显示出非常明显的回暖迹象。

郭进证券的策略师李丽凤倾向于认为4月是今年上半年的投资时间窗口。政策变暖了，市场选择在徘徊中上涨。上证综合指数有望达到3200 ~ 3500点。李丽凤团队认为，影响4月份a股市场走势的因素无疑集中在四个方面，即:汇率、经济、信贷和通胀以及政策。

在接下来的1~2个月，市场可能会在反复震荡中尝试测试区间的上限。沈万红源首席策略师王胜主要依据的逻辑是，股市和房地产的性价比发生微妙变化，通胀暂时不构成严重约束，增长复苏乏力不可伪造，美联储不加息，中国资本管制得到加强，汇率约束也有所改善。

王胜认为，当前市场正在寻找年度波动范围的上限和下限，而当前市场仍远离长周期的底部。最需要的是冷静，即使是悲观的，也必须有限度。

对于第二季度的整个市场，国内外的多种因素还有待追踪和验证。国泰君安首席宏观分析师任泽平指出，虽然近期股市缺乏向上突破的催化剂，但也缺乏向下突破的重大利好空因素，有必要在区间震荡中捕捉结构性市场；考虑到流动性溢价和股市10个月释放的风险，a股未来可能进入震荡触底阶段，类似于中间波动的L型或W型，寻找中期逻辑。

在第二季度，a股市场仍是一个难以操作的市场，政策面临两难和艰难的博弈。李丽凤的团队将其定义为一条棘手的道路，认为市场前景更像是超卖后的反弹机会，并建议降低第二季度的投资回报率预期。

李丽凤团队认为，二季度a股市场的投资需要把握资本市场改革的顺序，市场已经回到正常经济决定市场的轨道。此外，美国加息节奏、大宗商品、中国经济与通胀的关系以及房价等经济因素对市场更为重要。

第二季度不是一年中的决定性时刻，而是熊市反弹和负增长的交织。广发证券建议，当波段政策偏向于根据稳定增长和结构调整的社会舞蹈来调整结构时，相对收入投资者应该进行熊市反弹。当政策偏向稳定增长时，放轻松，避免阴损；通货膨胀率、汇率和利率的波动会穿插其中，造成市场的短期波动。

以史为鉴，我们可以知道兴衰。或许影响股市的指标仍不明朗，但梳理4月份和过去10年第二季度的a股市场，可能会发现其中一两个指标。

回顾过去十年的第二季度，起伏是55-55。其中，除2008年外，从2010年到2013年第二季度均处于持续下降状态，分别下降了22.86%、5.67%、1.65%和11.51%。最好的是2006年和2007年，第二季度分别增长了28.80%和20%。

根据这种情况，在经历了2006年和2007年的牛市之后，2008年的市场表现在第二季度表现疲软，然后2010年的熊市在过去十年的第二季度排名第一，下跌了22.86%，直到2014年才开始反弹。

在市场经历了一轮大起大落后，高概率仍是一个相对休整的过程，很难再有一轮牛市或熊市。然而，缺乏大趋势机会并不意味着没有结构性机会。博道投资董事长莫泰山在3月30日的一次讲话中说。

目前，私募的地位是中性和低的。如果没有特殊的趋势机会，私募很难将头寸增加到非常高的水平。现在这是一个波动的市场，远非特别好或特别差。应该说没有系统性市场，但会有结构性市场。深圳一位私募股权投资主管表示。

在接受本报多次采访后，人们还发现，一些买家认为，前期的反弹可能已经结束。例如，一些基金经理上周减少了头寸。减轻仓位的原因很简单，因为当它反弹回来时很难失去。这也是我最近感觉不上不下的原因。一位公共基金经理表示。

它能在2015年升得如此之高，不管外部因素还是内部优势，许多事情都在不断刺激着它的上升。今年，从春节到现在，有两波反弹，主题旋转越来越快。从元旦到吃面条，只要将位置绗缝，一定有很多资金可以解开。基金经理分析道。

广发策略研究集团认为，4月可能结束目前的熊市反弹，因为通胀数据超出预期，并可能对利率产生影响。

方正证券(Founder Securities)策略师胡的观点略有不同。他认为现在多看看应该是积极的。他可以考虑农、林、牧、渔、酒，增加非银行、建筑材料和汽车，并继续保持增长配置。随后的风险点可能在5月中旬和下旬，包括对经济的伪造、贬值预期的复苏和宽松的履约。