在供给侧改革中充分发挥金融资产管理公司独特功能

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供给侧改革是引领中国经济适应新常态、寻找新动力、实现新发展的突破口。习近平总书记强调，供方改革是“十三五”期间中国发展的“衣领”和“牛鼻子”，是在全面建设小康社会的决定性阶段取得全面胜利的关键。在以“去产能、去库存、去杠杆、降成本、短板”为中心任务的供给侧改革中，如何充分发挥中国金融资产管理公司不良资产管理和综合金融服务的独特功能是一个非常重要的问题。在全国人大召开前夕，记者采访了中国华融资产管理有限公司党委书记、董事长代表赖..

记者:在国家提出的供给侧改革中，金融资产管理公司有哪些独特的优势？

赖:金融资产管理公司在服务供给方面的改革有三个独特的优势。

在僵尸企业的退出中，它在处置不良资产方面具有专业优势。供给方改革的一个突出问题是僵尸企业如何顺利退出。在煤炭、钢铁等剩余产业淘汰、整合、转型升级的过程中，金融资产管理公司对于大量经营困难、技术水平低的僵尸企业，在不良资产的组合出售、打包处置、资产转移、资产置换、资产重组等方面拥有丰富的专业经验和成熟的技术手段。

它在困难企业债转股方面有着成熟的经验和内在的优势。在供给侧改革的“去产能”过程中，“债转股”的实施是大中型国有企业或高质量民营企业的重要债务重组工具，这些企业发展前景好，技术水平强，但在一些重点行业遇到暂时困难。金融资产管理公司自1999年成立以来，通过“债转股”的方式，成功地帮助一大批国有企业摆脱了财务负担，增强了国有企业的活力和市场竞争力。同时，还培养了一支具有丰富股权重组经验的高素质团队，是实施“债转股”的主要金融力量。

它在实体企业的成本降低、转型升级方面具有综合金融服务的优势。近年来，金融资产管理公司在市场化转型中不断完善综合金融功能，普遍拥有银行、证券、租赁、信托、基金等多种金融牌照，形成了较为完整的金融控股集团结构。在供给侧改革中，企业被推动降低成本、转型升级。金融资产管理公司可以充分发挥其综合金融优势。通过业务“组合拳击”、“股票+增值、金融+产业、债权+股权、独立基金+结构性融资”等金融手段，为企业提供全生命周期、全产业链的金融服务，有效解决实体融资难、融资贵的问题，真正实现“金融机构造福企业”

记者:供应方改革是支持实体经济发展的重要举措。金融资产管理公司在支持实体经济发展方面有哪些创新做法？

赖:中国华融作为国有金融企业，始终把“为实体经济提供金融服务，为经济增长提供金融支持”作为重要使命，大力支持实体经济转型升级和地方经济创新发展。

不要辜负政策使命，完成三项历史任务。支持国有银行改革和发展；支持国有企业减债脱困；保持金融稳定，成功托管“中创”、“德隆”等危机机构，化解系统性风险，规避风险对实体经济的影响。

跟上国家发展战略，提升服务业。配合国家“一带一路”战略，搭建华融(香港)国际、深圳前海财富管理、华融西部开发投资公司等平台，支持中国企业“走出去”；实施自由贸易区战略，在上海、天津和广东自由贸易区设立分支机构；服务于“京津冀一体化”战略，在京津冀地区开展了300多个合作项目，涵盖制造业、能源、房地产、水利等领域。

实施“大客户战略”，支持地方经济发展。与包括4个直辖市在内的20个省级政府、众多金融机构和大型企业签署了全面战略合作协议，成为与地方政府签署战略合作协议最多的金融中心企业。截至2015年底，客户总数超过7100家，合作行业超过50个，有力支持了当地经济发展。

强化不良资产主体业务，支持实体经济发展。不良资产管理业务的收入和规模连续六年快速增长，占公司收入的近60%。连续三年，不良资产打包业务一直是“世界三分之一”，非金融负债业务快速增长成为公司的正常业务，占主营业务收入的60%以上。公司商业化收购的不良资产累计原值超过8000亿元，对大幅降低金融不良资产规模和不良率，化解经济金融系统性风险发挥了重要作用。

充分发挥反周期金融援助功能，帮助实体脱困。通过债务展期和重组，帮助实体企业客户最大限度地缓解流动性困难，实现短期和长期解决。探索问题企业重组业务，通过清理债务、整合债权、盘活资产，帮助危机企业再生造血功能。

记者:中国华融在服务供给方面的改革将采取什么具体措施？

赖:按照总书记的要求，“推进国有企业改革要有利于保持和增加国有资本的价值，提高国有经济的竞争力，发挥国有资本的作用”，要严格防范系统性和区域性风险。新常态下，供给方改革的实施将不可避免地伴随着不良资产和破产重组的出现。金融资产管理公司作为国有金融机构，有充分的责任和能力发挥其应有的“安全网”、“稳定器”、“助推器”乃至“主力军”的作用，解决不良资产，“僵尸企业”的退出，困难企业的救助，实体经济的转型升级。

按照市场化原则创新不良资产处置模式。大量国有企业、商业银行和资产管理公司已经成为上市公司。不良资产处置应遵循市场化原则，使市场在资源配置中发挥决定性作用。在推动商业银行分批向资产管理公司公开转移不良资产的同时，要大力创新不良资产证券化、公共基金、私人基金、M&A基金等新手段。金融资产管理公司可以发起不良资产证券化，扮演收购人、发起人、发行人、管理者、投资者(二级)和增信人六个角色，参与整个过程中不良资产的化解。资产管理公司作为实体管理者，按行业和地区设立专项不良资产基金，以基金的名义收购和持有不良资产。

通过资金参与“去产能、去库存、去杠杆化”。资产管理公司凭借在问题企业重组和投资银行业务方面的丰富经验，以及产融结合的多元化资本运营平台，可以在配合国家实施化解产能过剩、清理“僵尸企业”、防范担保链引发的地方金融风险、促进产业结构优化转型升级等方面发挥创新引领作用。资产管理公司设立专项基金管理公司，同时选择具有政府背景的机构，合作设立重组并购基金(双gp)，并通过金融注资、利息补贴(特别奖励补助)、信用增级等方式引导lp基金参与。在重大重组和破产重组过程中，政府提供人员安置、“僵尸企业”等坏账、税收优惠等政策合作。

以合作的方式参与当地金融风险的解决。依托金融资产管理公司长期积累的专业知识和人才优势，我们将加强与地方政府的合作，通过联合成立地方资产管理公司，或设立产业整合基金、M&A重组基金等“引进基金”，在地方政府的支持下，以国家支持的重大整合项目为起点，加大对市场竞争力强的新兴产业和企业的支持力度，对产能过剩和“僵尸企业”进行“消化一批”、“转移一批”

记者:作为人大代表，你认为政府部门在供应方改革中还应该做哪些工作？

赖肖敏:需要说的是，新常态下的供给侧改革将是一个系统工程。“去产能、去库存、去杠杆化、降低成本和卖空”任重道远。为充分发挥金融资产管理公司的职能作用，建议政府相关部门和监管机构在市场准入、金融产品创新、政策性业务减免税、不良资产核销等方面给予更大支持，以促进金融资产管理公司在我国经济结构调整中发挥作用。