ICT中国:互联网金融资产证券化的美好未来

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近日，中信证券应邀出席“清华五道口金融家讲座:中国资产证券化论坛”，与中央汇金副董事长、中国工商银行前行长杨凯生等数十位学术界学者和业内资深人士就资产证券化进行了深入的理论和实证探讨。作为互联网金融行业的龙头企业，经过五年的快速成长和沉淀，ICT中国正努力向多元化的金融平台转型。中国资产证券化的思考是一种创新的尝试，是建设“金荣ICT”的必要准备。 在中国90万亿可证券化资产中，迄今只有不到5000亿被证券化。虽然资产证券化的规模仍然很小，产品相对单一，二级市场也不完善，但政府和行业都认识到资产证券化是金融市场的必要组成部分，对实体经济的发展起着重要的推动作用。 对于具有不同风险偏好的机构投资者来说，资产证券化产品可能是下一个重要的投资方向。越来越被大家认可的网上贷款平台能参与这场盛宴并从中分一杯羹吗？事实上，华尔街已经开始考虑将资产证券化引入P2P行业。他们从该平台购买贷款，并通过他们最好的证券化机器出售给机构投资者。去年11月，高盛和摩根士丹利通过一个名为SocialFinance的在线贷款平台，联合承销了3.03亿美元的学生贷款。虽然这个数额很小，但它所代表的方向是明确的。不仅如此，许多投资者还向华尔街投资银行表达了发行P2P金融衍生品的愿望。他们普遍认为互联网借贷，一种高息票的投资产品，可以在短期内产生良好的回报。他们希望投资银行能够开发出一种产品来跟踪互联网贷款行业的发展趋势，为投资者提供便利。 与其他证券化中介机构相比，网上贷款平台直接面向公众，省略了许多中间环节，节约了综合成本，使投资者操作更加灵活方便。华尔街的“早期采纳者”也适用于中国吗？事实上，中国对证券化的整体感觉与美国大不相同。无论是当前时代的巨大变化，还是监管制度、法律合规制度，以及买方和客户的实际情况，其可比性都很弱，尤其是在网上贷款资产证券化方面。即使它像华尔街一样先进，在这方面也不一定有任何真正完美的系统和数据分析。对我们来说，我们不能等待，也没有现成的成功经验可以学习。这对我们目前的发展来说是一个很大的困难。然而，如果我们从另一个角度思考，这也可能是我们在新领域取得成就的切入点，因为金融创新本身并不一定要遵循规则。 中国银行业监督管理委员会特别顾问、中国工商银行前行长杨凯生在论坛上给出了一个数据:美国证券化市场曾占35%，但在金融危机后，现在已降至24%，仍占近1/5和1/4，但中国可能甚至不占1%。从这个角度来看，资产证券化在我国有着非常广阔的前景。 在融资方面，中国的覆盖率只有10%以上，在美国是80%。这主要是由于证券化的程度和整个社会的高水平。在定价方面，中国的小额贷款公司通常将基准利率乘以四倍，再加上一些担保费，导致融资总成本非常高。这将严重阻碍实体经济的发展。无论从哪个层面来看，资产证券化市场都为新兴的互联网金融业提供了一个非常有前途的战场。 互联网金融与资产证券化的有效结合催生了包括结构性金融和证券化在内的多种产品，对中国金融体系和金融市场的发展非常值得期待。信通技术中国致力于构建多元化的金融平台，拓展公司在金融领域的多元化交易和盈利平台。在转型过程中，寻求更大的突破和发展，无论是在资产证券化市场还是其他领域，ICT中国都在不断尝试。