“互联网+融资租赁”快速发展的探索——走进鄂苏保

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目前，我国已有2000多个网上贷款平台，以易初保平台为代表的融资租赁债权转让互联网金融平台已经成为该行业的重要组成部分。 2015年5月，Ezubao平台月交易量突破24亿元，在全国网上贷款行业排名第一。2015年6月，ezubao平台在《福布斯》中文版“中国互联网金融50强”中强势上市。在给普通投资者带来安全稳定回报的同时，易初保平台还可以盘活社会资产存量，有效帮助中小企业解决融资难、融资贵的问题，为实体经济注入活力。 Ezubao的快速发展是基于模式和机制的创新。除了现有的互联网金融模式外，易初保还积极推广“互联网加融资租赁”模式(即A2P模式) 这种模式既有巨大的市场空和风力控制的天然优势。 首先，融资租赁是一种融金融、贸易和服务于一体的新型金融形式。这是继信托和基金之后的又一个大型金融工具行业。它在刺激社会投资、促进产业升级、拓宽企业融资渠道和服务实体经济方面发挥着积极作用。2013年底，李克强总理指出，融资租赁业是中国未来的新高地，国家应大力发展融资租赁业。2015年5月，国务院宣布由李克强总理签署批准的《中国制造2025》，大力倡导发展融资租赁，促进制造业转型升级。根据“前瞻性行业研究所”的数据，2011年美国金融租赁行业的渗透率已经超过20%，通用汽车、卡特彼勒等知名企业都通过这种模式开展商业运营。据中国银行业协会估计，截至2014年底，中国金融租赁市场规模已超过3万亿元，正以每年50%的速度快速增长，但市场渗透率仅为5%左右，市场发展潜力巨大。 在金融租赁业蓬勃发展的大趋势下，宇成集团创造性搭建的互联网金融A2P平台——易初保，将金融租赁与互联网金融相结合，为出租人、承租人和投资者搭建了一座直接融资的桥梁，使租赁业的资金来源更加广泛，让大量闲置的生产资料发挥更大的作用。 同时，由于融资租赁业的“物权”和“债权”非常明确，承租人从融资租赁公司租赁设备用于生产，承租人只有设备使用权。融资租赁公司拥有所有权，使用权和所有权相互分离，大大降低了承租人违约的风险。因此，A2P平台具有自然风控制优势，风险远小于传统P2P平台。 具体来说，A2P模式有两个总体风控制过程。首先，金融租赁公司将实施第一项控风措施。与企业进行租赁交易时，将派出团队从企业股东背景、管理团队能力、资源匹配程度、企业运营、财务状况等方面对承租人进行全面评估和风险控制。融资租赁公司本身必须是行业中的一个强有力的企业，以确保债权的质量。 第二种风控，即在Ezubao平台引入这些高质量的债权时，首先要选择融资租赁公司，并仔细检查和选择融资租赁公司的注册资本、在行业中的受欢迎程度、过去经营业绩等重要信息。第二，债权项目是否已在真实交易中形成，债权生成过程中涉及的重要文件信息是否需要严格审查和披露。 只有通过金融租赁公司和ezubao平台的两个“线下+在线”双控风流程，在ezubao平台上转让的债权才能达到高质量和高可靠性。 在模式创新的同时，易初保平台率先在网上贷款行业引入保理机制。保理机制是在我国信用报告制度不完善的情况下，充分结合投资者投资习惯，进一步保障投资安全的一种制度安排。简而言之，保理实际上是一种以应收账款为核心的债权交易。对于融资租赁业务，租赁收入相当于融资租赁公司的应收账款利息。在ezubao平台的业务流程中引入保理机制的优势是在风险控制环节增加了回购角色(即保理公司)，从而为投资者的投资提供了额外的一层保护。与业内其他平台的免费债务转移相比，引入第三方使得赎回更快、更高效。因此，Ezubao被称为“易于获取”的平台。易初保平台关联的保理公司承诺无条件赎回债权转让项目中的债权。被转让的债权应根据投资者的持有时间按相应的“T+10”或“T+2”赎回。提前赎回债权应支付相应的手续费。这种可以自由兑换的优势是一般在线贷款平台无法比拟的。 由于国内投资者对风险的判断和承受能力普遍较弱，保理不仅是一种信用增级措施，还可以改善投资者的体验，满足投资者对资金灵活性和安全性的需求。为什么保理公司愿意接受易初保平台投资者的债权转让？首先，以Ezubao平台的4个产品为例。如果提前赎回需要相应的服务费，这将是保理公司利润的一部分。第二，保理公司收到债权后，也会通过自己的渠道对转让进行重新定价。在转让时，将有0+的利润。 行业中的几个常见问题 首先是基金托管问题。 从平台运营实践来看，资金托管是非常必要的，可以有效地将资金从平台上分离出来。最近，业界非常流行的监管方案也可能涉及到基金托管的各种细节，特别是鼓励商业银行或第三方支付机构与P2P平台合作，托管通过平台投资和融资的资金。 尽管业内许多平台声称目前已经管理基金，但绝大多数平台只与银行(或第三方)签署相关框架协议，而不是真正意义上的基金管理。从商业银行的角度来看，信托已经是一项比较成熟的业务，参与P2P基金信托业务的意愿很高，P2P平台也愿意与之合作，但是为什么整个P2P行业真正与商业银行合作实现基金信托的平台很少呢？ 首先，监管部门对商业银行的监管非常严格。银行开展P2P资金托管业务必须经过银监会的审批。在P2P身份得到澄清之前，监管机构没有发布托管许可。业界期待银监会对P2P行业的整体监管计划。商业银行或第三方机构只有在该计划正式发布后才有证据可循。在此之前，所谓的“第三方基金托管”只是一种尝试，而不是一种严格的法律行为。 其次，平台与银行之间的系统连接非常复杂。在开始技术开发和数据连接之前，需要进行详细的设计。目前，只有个别案例进入了基金托管的实际操作阶段。虽然一些平台与银行(或第三方)签订了资金托管合同，但由于技术上的限制，相关事宜并未真正落实。还有利率等问题，这也阻碍了基金托管过程。 Ezubao platform也在这方面进行了尝试，目前正在联系几家全国性的股份制银行，讨论基金托管计划。同时，还与国内一些知名的第三方支付机构就资金托管方案进行了讨论。 第二，信息透明度问题 融资租赁行业有着非常先进和完善的风控机制。从业务拓展、营销、客户信息管理、尽职调查到项目审批、合同管理、租赁后资产管理和合规管理，风险控制将贯穿于融资租赁业务运营的各个层面。因此，在融资租赁项目的债权被放到电子租赁平台之前，就已经实现了有效的风险控制。 在信息披露方面，ezubao平台严格按照专业律师事务所提供的法律意见，如营业执照、组织机构代码证、融资租赁合同等融资租赁公司信息，全面披露债权转让项目信息。它还详细披露了借款公司的地点、行业和业务。 可以说，ezubao平台上涉及债权转让的相关企业名称等信息没有披露，这是一个严重的误读。为了保护承租人的合法权益和隐私，不披露承租人的姓名和其他信息。任何平台都必须遵守这一规则。此外，如果一个旁观者不投资，他肯定无法看到项目的全部信息，这也将导致“信息不透明”的误读。 安徽宇成融资租赁有限公司是目前安徽省最大的中外合资融资租赁公司，也是全国最大的中外合资融资租赁公司之一。公司业务涉及市政建设、交通运输、医疗设备、大型矿业、旅游开发等多个行业，以及道路、桥梁、厂房和设备等重大项目。业务范围包括融资租赁业务、跨境租赁业务以及租赁物业的残值处理和维护。 最后，关联交易问题 2014年，易初保利用金融租赁与互联网金融相结合的“蓝海”发展机遇，打造了独特的A2P模式，进一步推动了互联网金融的创新发展。 目前，易初宝平台的债权主要来自安徽宇成金融租赁有限公司，被误读为“关联交易”。首先，必须明确关联交易是合法的和非法的。合法关联交易可以在商业谈判中节省大量交易成本，提高交易效率。然而，非法关联交易损害了公司、少数股东或公司债权人的利益。易初保平台通过融资租赁债权的转让，实现了投资者、承租人和融资租赁公司的双赢，且不损害公司、股东或债权人的利益。 目前，许多P2P平台往往标榜自己的国有资产或金融机构背景，多集团公司的各个业务领域之间必然存在交叉。有这种背景的平台算不算关联交易？据媒体报道，一个搜索平台最近发布了一份网上贷款评级报告，其评价维度为“平台综合实力”。其判断是基于股东的背景。在补贴“上市公司部门”和“银行部门”平台的同时，它们还压制那些彼此不合作、戴着模糊“关联交易”帽子的平台。“关联交易”的应用显然是矛盾的。 各种平台不回避“关联交易”有三个原因。首先，作为一个独立的法律实体，该平台在运作上相对独立，不会损害任何一方的利益。第二，该平台必须突出其背景优势，以提高品牌信誉。Ezubao平台是由禹城集团支持的独立开发平台，在推出时也考虑到了。第三是需要确保债权产品的安全性和透明度。我们必须让投资者知道，Ezubao平台的债权产品是通过层层控风筛选出来的，来自业内知名融资租赁企业的优质债权。Ezubao不仅选择债权，还选择融资租赁公司。我们目前还在与更多实力雄厚的融资租赁公司进行谈判。只有业内知名的实力过关的融资租赁公司才是Ezubao平台合作的对象。安徽宇成融资租赁公司是国内合资融资租赁行业的顶尖公司之一，明显符合入选标准。这样做，恰恰是为了最大限度地保护投资者的利益，让投资者安全地选择Ezubao平台。下一步，Ezubao平台将逐步引进其他一些合格的融资租赁公司。这方面的工作已经在进行中，更多的项目资源将很快在Ezubao平台上看到。 “互联网加融资租赁”的发展是巨大的空。事实也证明，电子租赁平台在构建金融租赁的互联网金融生态系统方面取得了成功。未来，易初宝平台将继续创新，推动互联网金融业的规范发展，壮大“互联网加融资租赁”的蓝海。